Avanza la guerra y retrocede el Dow

El viernes, los que invierten en acciones estaban en una situación muy poco envidiable. Desde ya que los que "venden" mercado y los optimistas incorregibles señalarán que el Dow gana desde el 31 de diciembre casi 3% (el NASDAQ, prácticamente medio punto porcentual más), que desde los mínimos de octubre pasado estamos 18% arriba (muy cerca de entrar en un "bull market") y que se cumplió más que de manera acabada con la primera parte de la máxima que sostiene que una suba en las cinco primeras ruedas del año deriva en un año alcista (al lunes pasado, el Dow acumulaba una suba de 6,65%, el S&P 500 6,28% y el NASDAQ 9,87%). Sin embargo, el ánimo entre los inversores distaba mucho de reflejar esto. Si bien es cierto que porcentualmente el resultado en lo que va del mes sigue siendo positivo, el cierre del Promedio Industrial, en 8.586,74 puntos luego de retroceder 1,28%, colocó a éste y a todos los otros grandes índices bursátiles en el punto más bajo en lo que va del año (porcentualmente, el NASDAQ, que retrocedió 3,34%, sufrió la mayor baja porcentual de 2003). Podríamos citar el tema de las ganancias empresariales, pero para entender lo que pasa es más importante considerar que el dólar cerró en el punto más bajo de los últimos 3 años frente al euro y la libra, el mínimo en cuatro años ante el franco suizo y que el petróleo marcó un nuevo máximo para los últimos dos años. No deja de ser irónico que, en el día en que se recuerda el asesinato de Martin Luther King -quien encabezó el mayor movimiento pacifista en la historia del país- sean los "vientos de la guerra" contra Irak los que están derrumbando, no el mercado (que de hecho lo está haciendo, pero en el fondo no es tan importante), sino la confianza de los inversores.