Tras la decisión de poner en revisión la nota de los bonos argentinos, la calificadora internacional Standard & Poor's aclaró ayer que las notas de las empresas locales «no se verán afectadas inmediatamente por el cambio de tendencia» respecto de los títulos nacionales.
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El viernes pasado, justo en el momento en que los bonos y las acciones argentinos bajaban con fuerza, la calificadora puso en revisión de «estable a negativa» la nota de los títulos públicos locales.
Sin embargo, en un informe difundido hoy y elaborado por el analista Pablo Lutereau explica que «el cambio en la tendencia de la calificación soberana de la República Argentina (de estable a negativa) no afectará inmediatamente las calificaciones de las empresas argentinas».
A continuación los principales puntos del informe:
Las calificaciones de las empresas han estado fuertemente influidas por nuestra visión de significativos riesgos en el entorno económico y de negocios, a los que nos referimos en forma genérica como riesgo-país.
Aun cuando percibimos que el riesgo-país de la Argentina se deterioró durante el último año, creemos que nuestras calificaciones ya incorporan las incertidumbres que ello genera.
Sin embargo, un empeoramiento en las condiciones del riesgo-país podría llevarnos a revisar las calificaciones del sector corporativo. El riesgopaís es un concepto amplio que engloba todos los factores (incluyendo el soberano) que influyen en la capacidad de una compañía para hacer frente a sus obligaciones financieras en tiempo y forma.
El cambio, la tendencia de la calificación soberana a negativa se basa en nuestras preocupaciones acerca de que las expectativas sobre el avance de la inflación y las distorsiones en la economía mediante controles de precios, subsidios y regulaciones adicionales, pudieran afectar las perspectivas de crecimiento ahora que se redujo la brecha del producto de la Argentina.
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