La actividad económica desaceleró su caída en octubre, pero retrocedió 4% interanual, anotando así el séptimo mes de bajas consecutivas, informó ayer el INDEC. Al difundir el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), el organismo estadístico señaló que en lo que va del año, el indicador acumula una merma del 1,7%, pero en relación con octubre, la actividad avanzó un 0,9% en términos desestacionalizados. Durante el mes se destacó la restricción de liquidez a través de las altas tasas de interés y de la suba de encajes con el fin de controlar al tipo de cambio, tras una elevada volatilidad. Esto tuvo su correlato sobre la caída de los créditos en el período, que impactaron negativamente en la actividad.
En octubre, los sectores que finalizaron con un buen desempeño fueron Pesca (+28,4%), Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (+2,9%), Enseñanza (+1,1%) y Servicios sociales y de salud (+0,6%). Luego, entre los rubros que terminaron con caídas superiores al nivel general se destacaron Comercio mayorista, minorista y reparaciones (-11,2%), Impuestos netos de subsidios (-6,2%), Industria manufacturera (-5,3%) y Construcción (-4,7%). Más abajo finalizaron Hoteles y restaurantes (-3,4%), Transporte y comunicaciones (-3,3%), Explotación de minas y canteras (-2,7%), Intermediación financiera (-2,3%), Otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales (-2%), y administración pública y defensa, planes de seguridad social de afiliación obligatoria (-0,5%). Estos datos reflejan que sólo uno de cada cuatro sectores terminó en alza.
Vale recordar que durante el primer trimestre del año la economía tuvo un buen desempeño (+3,9%), pero esta performance comenzó a menguar con los efectos de la sequía, que afectó a diversas regiones del país y repercutió negativamente sobre la oferta de dólares, y luego de la crisis cambiaria, donde el tipo de cambio anotó un fuerte incremento, en medio de una fuga de capitales de los países emergentes hacia los más desarrollados, lo que terminó afectando a diversas variables de la economía local, como a la inflación y la actividad. Vale recordar que el pasado 24 de abril, las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos alcanzaron el 3% y los inversores comenzaron a dudar sobre la viabilidad del gradualismo. En países como Argentina y Turquía, el impacto de la depreciación de las monedas emergentes fue mayor debido a los mayores desequilibrios macroeconómicos.
Para los últimos dos meses del año se esperan caídas que confirmen la profundización de la recesión, en un contexto de elevadas tasas de interés, pese a la mayor estabilidad del tipo de cambio. Todo esto en un marco donde siguen cayendo la inversión, la producción industrial y el consumo. En caso de mantenerse la tendencia, la actividad en 2018 anotaría una caída ligeramente superior al 2% y dejaría un arrastre estadístico negativo cercano al 1,5% para el año que viene, pese a que se espera que la economía empiece a repuntar a mediados de 2019, de cara a las elecciones presidenciales. De todas formas, no hay proyecciones para que el PBI repunte en el corto plazo.
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