Cupones bursátiles

Uno se pregunta, con razón, si no es que unos años atrás el sistema norteamericano hubiera dejado caer a un banco problemático por más que se tratara de una entidad importante. Para presentarlo a la inversa: si desde un atalaya de unos cuantos años previos, era de imaginar que la Fed apelara -en convivencia con JP Morgan-a un mecanismo de salvataje tan audaz. Y donde corre con todos los riesgos, de un negocio sumamente riesgoso. Lo titulaba de modo atractivo el economista -y buen amigo-José Siaba Serrate, cuando al tratar la novedad apunta: «Revolución Bernanke, auxilio a los bancos es a 10 años». Se podría cotejar, con diferencias de magnitud, con aquel otro criticado salvataje que ensayó Alan Greenspan durante su gestión (aunque resultaba menos ampuloso que éste). La ciudadanía del Norte da testimonio sobre lo que decíamos en columna de estos días: se desentiende de la lluvia de dólares para salvar a los grandes pecadores inmobiliarios/bancarios/ financieros/bursátiles, y al realizarle un sondeo, la respuesta fue otra caída en el «índice de confianza» que dispensan. En buena medida, tal se dice, preocupados por una «aceleración de la inflación». Con lo que se nota una actitud y observación de la situación, mucho más coherente y realista, que los que juegan de bomberos con dinero de las arcas públicas.

Pero, el atribulado señor Bernanke ya tiene que empezar a pagar ciertas duras facturas, por las decisiones y manejos que se implementan. Cuando recién hacía sus primeras armas en semejante puesto, se le desató un vendaval que le hubiera sido también muy difícil a un Paul Volker, o a un Alan Greenspan: pero, aquéllos ya venían de duros combates y de haberse puesto el casco varias veces. Y algo, que también mencionamos tiempo atrás, ha cobrado cierto cuerpo: como es efectuar un llamado a esa gente y que aporten nombre y experiencia, para poder acertar con los siguientes pasos. (Algo que, de por sí, podría ayudar a recobrar confianza tan desvaída y en baja, como ahora.)

Por de pronto, el caso de Bear Stearns está resultando el símbolo, para que Bernanke se coma los palazos. Se lo acusa de gran indulgencia para con los «errores de los inversionistas». Y el «Financial Times» le lanzó: «El riesgo moral vuelve a la escena», diciendo que hay gran posibilidad de que los bancos no aprendan con la crisis. La Fed se comprometió mucho más, con declaraciones que también serían muy indigestas años atrás: «Estaremos siempre dispuestos a correr en auxilio de los inversores inconscientes, en lugar de castigarlos por sus malas decisiones...». Concepto de infinita torpeza docente, porque -según hemos visto siempre-sólo de los errores castigados (como hace el propio mercado bursátil, con los inversores) se aprende, se corrige, se actúa mejor. Ahora, los banqueros indemnes planearán otra fiesta.