Desafíos en el sector financiero: advierten que el financiamiento en pesos no despega

La reducción de la tasa de interés liderada por el BCRA en los últimos meses, han facilitado la ampliación de las líneas de crédito. Ante la expectativa de que la tasa pueda seguir bajando en el futuro cercano, las entidades financieras se encuentran más propensas a extender los plazos de los financiamientos.

Desafíos en el sector financiero: advierten que el financiamiento en pesos no despega

En abril, el saldo total de préstamos en pesos al sector privado alcanzó un nivel de $21,6 billones, representando una suba en los últimos 365 días de $ 12,5 billones, equivalente al 138,9% anual, valores que se encuentran por debajo de la inflación del período, si se considera los últimos doce meses y teniendo en cuenta que todavía no se han dado a conocer los índices correspondientes al mes analizado.

De acuerdo con las estimaciones de distintas consultoras que relevan la evolución de los precios, el correspondiente al mes de abril se encontraría alrededor del 9% y el acumulado en los últimos 12 meses se ubicaría en torno del 290%.

Durante el último mes, la variación ha sido de $ 1,5 billones, lo cual representa un incremento del 7,6%, en valores nominales, por lo tanto, también se colocaría por debajo del incremento de precios proyectado para este período. Así se desprenden del último informe de First Capital Group.

“No se observa aún un despegue del financiamiento en pesos al sector privado a pesar de los esfuerzos que realiza el sector financiero por reemplazar las inversiones que antes se destinaban a abastecer al sector público", explica Guillermo Barbero, Socio de First Capital Group.

La línea de préstamos personales aumentó en términos nominales un 13,6% mensual, el saldo aumento a $2.826.982 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 113%, contra los $1.327.076 millones al cierre del mismo mes del año anterior, según se desprende del documento.

La estrategia del BCRA y las tasas de interés

“Como se aprecia, los incrementos nominales indicados, están muy por debajo de la inflación del año, pero luego de varios meses, logran por fin superar claramente la línea de la inflación, arrojando en consecuencia un crecimiento en términos reales. La reducción de la tasa de interés liderada por el BCRA en los últimos meses, han facilitado la ampliación de las líneas de crédito. Ante la expectativa de que la tasa pueda seguir bajando en el futuro cercano, las entidades financieras se encuentran más propensas a extender los plazos de los financiamientos. Estos dos factores combinados posibilitan un incremento de los capitales prestados a cada individuo”, explica Barbero.

Las operaciones con tarjetas de crédito registraron un total de $7.214.875 millones, lo cual significa una suba de un 10,6% nominal respecto al cierre del mes pasado, y por encima de los valores de la inflación esperada para este período. El crecimiento interanual, llegó al 176,8%, quedando por debajo de los niveles de la inflación estimada del año, arrojando en consecuencia una baja en términos reales.

“Luego de varios meses por debajo de la inflación del mes, se observa un crecimiento real de la cartera financiada con plásticos durante el mes de abril. La baja de las tasas que se viene operando en los últimos meses tanto en el programa “Cuota Simple” como en el resto de las financiaciones y la aparición de ofertas de cuotas sin interés en algunos artículos, están recuperado a este sector del consumo. Sin embargo, algunos compradores especulativos, pueden estar atrasando sus consumos a la espera de nuevas bajas en el interés y en los precios nominales de los artículos”, confirmo Barbero.

¿Y los créditos hipotecarios?

En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, durante abril tuvieron una baja del 0,2% con respecto al stock de $ 590.731 millones del mes anterior, acumulando un saldo total al cierre de $ 589.352 millones y una suba interanual del 47% todo en términos nominales.

“El anuncio de nuevas líneas ajustables por UVA por parte de varias entidades del Sector Público y Privado han generado gran expectativa en el público ante una percepción de que los precios de los inmuebles podrían estar relegados ante la inflación. Si bien el saldo de los préstamos se actualizará por un índice cercano al IPC, se entiende que las propiedades podrían crecer por encima del mismo, generando algunas oportunidades para los compradores que utilicen esta herramienta”, asegura Barbero.

La línea de créditos prendarios presentó un total en cartera de $1.110.533 millones, creciendo 97,1% versus la cartera a fines del mismo mes de 2023 de $ 563.343 millones, quedando nuevamente por debajo de la inflación.

“La variación con respecto al saldo del mes anterior marcó una baja de 1,9%, observamos un nuevo mes con incrementos nominales, pero las colocaciones han caído otra vez con respecto al mes anterior en términos absolutos. En este caso la percepción del público es que los vehículos presentan valores por encima de la inflación en los últimos años, es por ello que se espera la aparición de financiamiento con tasas cercanas al cero % como una manera de corregir precios que se encuentran fuera del alcance de los consumidores”, concluyó.

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Con relación a los préstamos comerciales, esta línea vio su saldo incrementado en un 5,5% en el mes, por debajo de la inflación esperada, ubicándola con un stock de cartera de $ 8.693.391 millones. Respecto del mismo mes del año anterior, la suba es de 143,6%, muy por debajo de los valores del IPC esperados para este período. “Se mantiene la tendencia general del último año donde el financiamiento en pesos viene cayendo en términos reales. Por más que descienda la tasa de interés activa, no es posible trasladar ese costo a los precios ante la disminución general de ventas”, explica.

En cuanto a los préstamos en dólares, respecto del mes pasado, el monto total ha presentado una suba del 18,5%. En cuanto a la variación interanual, presentó un aumento del 45,8%. El stock de préstamos en dólares es de u$s5.839 millones. El 71% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, los cuales aumentaron un 47,8% en el año y también bajo un 18,8% con respecto al mes anterior. La estabilidad cambiaria refuerza la selección de este financiamiento, pues las autoridades monetarias siguen expresando que no realizarán en el corto plazo, variaciones bruscas del tipo de cambio.

Las tarjetas de crédito registraron una suba interanual del 87,1%, aunque con un comportamiento mensual irregular, alternando alzas y bajas. En abril hubo un aumento del 21,7% respecto al mes anterior. El saldo al 30-04-24 asciende a u$s421 millones. “La posibilidad de cancelar los consumos en dólares con moneda extranjera, evitan el uso del tipo de cambio aplicable a la tarjeta, facilitando la utilización del plástico para los usuarios”, finalizó.