El dólar oficial retomó la tendencia bajista el miércoles, en una jornada marcada por una menor actividad en el mercado cambiario, aunque con una oferta privada de divisas que volvió a imponerse y sostuvo la calma cambiaria. Este jueves, el mercado seguirá de cerca la publicación del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, un informe clave que permitirá medir cuáles son las proyecciones de inflación y dólar para los próximos doce meses.
El dólar profundiza la baja mientras el mercado pone el foco en el nuevo REM
La fuerte oferta de divisas volvió a presionar al dólar oficial, mientras los futuros continúan descontando estabilidad cambiaria. Este jueves, el mercado seguirá de cerca el nuevo Relevamiento de Expectativas del BCRA.
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La brecha con el techo de la banda supera el 20%
El monto operado en el segmento de contado alcanzó los u$s436,6 millones, unos u$s90 millones menos que el martes y casi u$s200 millones por debajo del volumen negociado el lunes, reflejando una desaceleración en la actividad.
A pesar de ese menor dinamismo, el tipo de cambio mayorista retrocedió cinco pesos (-0,4%) y cerró en $1.388 para la venta, su valor más bajo desde el 22 de abril. En lo que va de mayo, el dólar oficial acumula una baja de tres pesos, mientras que en el recorrido de 2026 registra una caída de $67 (-4,6%).
El movimiento volvió a dejar al dólar lejos del techo de la banda cambiaria definida por el Banco Central. Para esta jornada, el límite superior del esquema se ubicó en $1.714,28, por lo que la distancia entre ambos valores alcanzó los $326, equivalente a una brecha del 23,5%. En el segmento minorista, el dólar en el Banco Nación también cayó cinco pesos y terminó en $1.410 para la venta. Según el promedio relevado por el Banco Central entre entidades financieras, el tipo de cambio minorista finalizó en $1.408,23.
Por su parte, el dólar blue descendió diez pesos (-0,7%) y cerró en $1.400, mientras que los contratos de dólar futuro operaron nuevamente con bajas generalizadas.
En A3 Mercados, las posiciones ajustaron entre 0,1% y 0,8%, con especial foco en los contratos de mayo, que cedieron siete pesos hasta los $1.404. El comportamiento de los futuros volvió a reflejar expectativas acotadas de devaluación en el corto plazo. De hecho, las posiciones para fin de mayo quedaron más de un 25% por debajo del techo proyectado de la banda cambiaria para ese período, estimado en torno a los $1.761, una señal de que el mercado continúa descartando un salto brusco del tipo de cambio.
El agro y las ONs sostienen la oferta de dólares
En el mercado, los operadores continúan señalando que la sobreoferta de divisas sigue siendo el principal factor detrás de la estabilidad cambiaria. Las liquidaciones del complejo agroexportador comienzan a intensificarse en plena cosecha gruesa, mientras que al mismo tiempo empiezan a ingresar dólares provenientes de emisiones de obligaciones negociables (ONs) corporativas.
El economista Gustavo Ber señaló que, “tras un breve respiro, la sobreoferta prevalece y así es que el dólar mayorista retrocede hasta cerca de los $1.385, toda vez que las liquidaciones del campo podrían próximamente acelerarse y a ello se sumarían más dólares desde ONs”.
El mercado espera el nuevo REM
La atención de los inversores estará puesta este jueves en la publicación del nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente a abril, elaborado por el Banco Central. El informe reúne las proyecciones de más de 40 participantes, entre consultoras locales e internacionales, centros de investigación y entidades financieras.
En el REM anterior, el mercado había estimado una inflación de 2,6% para abril y de 2,3% para mayo, manteniendo la expectativa de una desaceleración gradual tras el salto de 3,4% registrado en marzo.
En materia cambiaria, las proyecciones también mostraban un escenario de relativa estabilidad. El consenso esperaba un dólar oficial de $1.420 para abril y de $1.449 para mayo, consolidando la idea de un tipo de cambio todavía anclado, aunque con una inflación que continúa mostrando cierta inercia.