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La participación de la Argentina en el índice EMBI+ bajó a 2,63% el 31 de diciembre, desde 10,6% que tenía el 4 de diciembre, dijo el banco. J.P. Morgan había predicho el 4 de diciembre que la Argentina tendría una ponderación de 3,6% al final del año. De entonces acá, el bono argentino de 7% vencedero en 2008, que es la obligación más negociada del país, ha perdido 21% de su valor en medio de disturbios callejeros y la caída del gobierno del presidente Fernando de la Rúa.
Los cambios estimularán a los administradores de carteras que comparan su desempeño con el del EMBI+, a reducir sus carteras de bonos argentinos. Los administradores de fondos que tienen activos por cuando menos u$s 17.000 millones usan el índice EMBI+ como su marco de referencia.
«Ahora es muy fácil no tener nada de la Argentina y ni siquiera preocuparse por ello», dijo Nicholas Field, administrador de fondos en WestLB Asset Management en Londres, que tiene cerca de 1% de una cartera de deuda de mercados emergentes por u$s 180 millones en bonos argentinos.
Los cambios bajan a la Argentina al undécimo lugar en las ponderaciones del EMBI+. Eduardo Duhalde, a quien el Congreso argentino seleccionó para que concluya el mandato del presidente De la Rúa, dijo que el gobierno no pagará su deuda por u$s 132.000 millones y que le pondrá fin a la convertibilidad que vinculó el peso argentino al dólar estadounidense durante diez años. La devaluación encarecería el servicio de la deuda denominada en dólares.
La merma de la contratación de los bonos de la Argentina ha ensanchado el margen diferencial entre los precios de demanda y de oferta de los corredores, lo que a su vez elevó el costo de comprar y vender estos bonos, e hizo que J.P. Morgan retirara algunos de ellos de su índice.
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