"Euro llegaría hasta u$s 1,54"

«Los bancos centrales de los países emergentes están teniendo problemas para combatir el aumento de precios originado en la suba de los commodities.» La frase es del español Juan de Dios Sánchez Roselly, Global Chief Investment Officer de Santander Asset Management. Ante la pregunta de Ambito Financiero acerca del accionar de la entidad monetaria argentina, respondió: «Habrá que esperar a qué pasa con el próximo gobierno».

Sin embargo, pese a la dificultad de morigerar la inflación desde los bancos centrales, desde Santander Investment señalan que es de esperar que este inconveniente continúe el año próximo, pero que afecte a la economía mundial con una intensidad menor.

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Sánchez Roselly, de visita en la Argentina junto a Elena Eyries y a Isabelle Martínez López, se reunirá hoy con inversores. Luego de haber estado en diferentes países, señalan que la principal preocupación es el impacto de la caída del sector inmobiliario en Estados Unidos. Además, para 2008 recomiendan invertir en renta variable en mercados emergentes aunque, a diferencia del año pasado, sostienen que el riesgo será mayor. La cartera se conforma también con divisas de estos países que, descontando una nueva caída del dólar, se espera que se aprecien. Las declaraciones más importantes de los ejecutivos de Santander Investment fueron:

Vemos positivo el recorte de tasas de EE.UU. Para el año próximo, en el peor de los escenarios, podrían ocurrir nuevas disminuciones para situarla en 3,5%. De todos modos, manejamos que se ubicará en 4%. En el contexto favorable que esperamos para los mercados emergentes en general, la Argentina no es la excepción.   

A fines de 2008 es probable que el dólar se continúe depreciando, por lo que el euro cotizará a u$s 1,50 o u$s 1,54.

El Banco Central Europeo podría llegar a bajar las tasas 25 o 50 puntos, pero nuestras proyecciones la ubican para el próximo año en el mismo nivel que ahora o en 3,75%.

Actualmente, el riesgo es un poco mayor que en los últimos años. Es así que 2008 será un tanto más difícil, sobre todo considerando que el crecimiento de la economía a nivel mundial seguirá siendo bueno, pero se reducirá de 5,4% de 2007 a 4,8%.

Tenemos una visión optimista sobre el rumbo de los commodities. Tendrán una buena evolución las materias primas agrícolas, en primer lugar, luego los metales, y por último el petróleo, debido a su gran volatilidad.