El dólar volvió a desplomarse ayer y quedó a centavos de sus mínimos históricos contra el euro. La moneda europea cerró a 1,585, ante la expectativa de futuras bajas de tasas por parte de la Reserva Federal, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) las mantendría en el nivel actual (4% contra 2,25% en Estados Unidos).
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La divisa norteamericana tuvo los dos días de caída más pronunciada contra el euro desde 2001. Había arrancado la semana perforando el nivel de 1,54, pero por pocas horas. No tardaron en resurgir las dudas respecto de la debilidad de la economía norteamericana. Esto, a su vez, refuerza la idea de nuevas y agresivas bajas de tasas por parte de la Fed.
Stephen Malyon, estratega de monedas de Scotia Capital, señaló que «la caída de la economía norteamericana indudablemente le agrega presión al dólar».
En lo que va de este primer trimestre de 2008, la caída del dólar contra el euro ya llega a 8%. El 17 de marzo tocó el nivel de 1,5903, el más bajo desde que la moneda única apareció en 1999.
La expectativa de los inversores es que el BCE deje los rendimientos sin cambios hasta el año próximo. Al menos así lo demuestran los futuros de las tasas de interés.
Los futuros de bonos en Estados Unidos, en tanto, muestran que las tasas de interés bajarían medio punto en la reunión del próximo 30 de abril, con lo que pasarían de 2,25% a 1,75%. Claro que aún falta mucho y mientras tanto podría haber varios cambios.
El dólar cayó todavía más contra otras monedas. El yen, por ejemplo, ganó 12,5%, y el franco suizo lo hizo aún más: 14%, en lo que va de 2008.
Si bien el grueso de los analistas estima que el dólar debería recuperarse hasta 1,45 por euro para fin de año, antes podría testear el nivel de 1,60. «Los Estados Unidos estuvieron en medio de un fuerte estrés financiero y ahora están en el centro de la debilidad económica», sentenció un experto en mercados monetarios de Bank of America, justificando por qué la divisa norteamericana podría debilitarse incluso un poco más antes de comenzar su recuperación.
Esta evolución en los tipos de cambio volvió a impulsar aquellos productos que tienen valores referenciados en dólares. Así, tanto el petróleo como el oro y las materias primas tuvieron subas significativas.
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