Los escenarios están por cambiar

Si bien ésta a sido la tercera semana consecutiva que cierra en alza, la sensación que queda luego de esta última rueda es la de un mercado "débil" o por lo menos "poco profundo", algo que se corrobora teniendo en cuenta que en la jornada apenas se alcanzaron a negociar 1.342 millones de papeles en el mercado tradicional y 1.464 en el electrónico. Tal vez las cosas se puedan entender un poco más si tenemos en mente que la actividad alcista en el mercado bursátil se ha concentrado en lo que es el extremo más riesgoso: los fabricantes de semiconductores y especialmente las empresas de Internet (curiosamente durante al semana se produjeron varios "ataques" a la red global, que demostraron su elevada vulnerabilidad). Esta combinación de factores sugiere que al menos por ahora los "alcistas" son los profesionales y los grandes especuladores, más que "la calle" (los inversores minoristas). Otro dato que habla de cierta debilidad (o si se quiere de la fortaleza de los "bajistas") es lo mucho que parece estar costándole al S&P 500 trepar 20% que lo pondría nuevamente en un "bull market" (falta apenas 4%). Con el cúmulo de datos macro, el recrudecimiento del conflicto con Irak y la vuelta a la palestra de las elecciones del "mid term", es claro que el escenario cambia. Veremos si los precios también.