Los osos vuelven a asomar sus caras

Cuán lejos parecen la rueda y cuarto de suba que tuvimos la semana pasada. No es que desde entonces haya sucedido nada "terrible", pero 0,66% de baja que marcó el Promedio Industrial en la primera rueda de esta semana (el Dow cerró en 10.942,11 puntos), parecen dar la razón a los que veían la suba del jueves pasado como un clásico "rebote de un gato muerto" (la idea es que hasta uno de estos animales rebota si se lo arroja de suficiente altura, aunque esto no significa que esté con vida). Si no adherimos a esta idea es porque tanto el viernes como ayer, los tres principales índices del mercado arrancaron en suba y en la última hora de operaciones tuvieron un atisbo alcista que se abortó poco antes de que sonara la campana de cierre. De no ser por los bajos volúmenes que se están operando, esto podría sugerir algo así como una "tendencia alcista". El problema que enfrentamos aquí es que muchos suponen que hasta la próxima reunión de la Fed, y ante las pocas noticias relevantes que se esperan en el ínterin, el interés de los inversores por "tomar riesgo" continuara siendo acotado. Rebuscando hechos capaces de explicar el malhumor de los inversores apenas si podemos citar la decisión del gobierno chino de "hacer más duros" los créditos al sector privado y mixto y la prueba misilística de los norcoreanos entre los externos, y las palabras del presidente de la Fed de Atlanta reiterando su preocupación por los actuales niveles inflacionarios. Las del presidente de la Fed de Dallas que le preocupa más una suba de los precios que una baja del crecimiento económico, junto con el índice de confianza de los constructores que cayó al punto más bajo de los últimos once años entre los factores locales. En definitiva, nada nuevo ni auténticamente sorpresivo.