Luego de dos meses consecutivos de caída, la confianza del consumidor mejora 5,5% en septiembre, por lo que supera en 18,1% el nivel de septiembre-05 (el mínimo del año pasado). La mayor variación mensual (9,3%) se observó en el subíndice que mide la predisposición para la compra de bienes durables e inmuebles, que de esta forma vuelve a superar su propio máximo histórico (julio-06).
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El índice se mantuvo sin cambios en Capital Federal, mientras que creció 9,3% en Gran Buenos Aires y 1,8% en el Interior del País, respectivamente.
En el promedio nacional, las expectativas de inflación para los próximos doce meses ascienden a 12,3%, lo que representa una disminución de 1,3 puntos porcentuales con relación al resultado de agosto último. Si se tomase la mediana de la distribución de respuestas como medida de la inflación esperada, no habría cambios con respecto al mes previo, ya que la misma se mantiene en 10%
En tal sentido, el Dr. Eduardo Levy Yeyati, Director del Centro de Investigación en Finanzas de la UTDT, sostuvo que "a pesar de que en el bimestre previo la confianza del consumidor cayó 4,6%, la tendencia creciente del ICC se pone de manifiesto en la medición de septiembre, con un incremento mensual de 5,5% y una suba interanual (es decir, vs septiembre-05) de 18,1%".
Por otro lado, el director del CIF señaló que "en cuanto a los componentes del ICC, el mayor incremento mensual (9,3%) se observó en el subíndice que mide la predisposición para la compra de bienes durables e inmuebles, que de esta forma vuelve a superar su propio máximo histórico (julio-06), y crece 28,5% en términos interanuales. A su vez, el subíndice de expectativas sobre la evolución de la situación macroeconómica, exhibe una recuperación de 5,3% tras haber caído 8,8% en el bimestre anterior. Sin embargo, las expectativas macro se encuentran 7,4% por debajo del nivel de marzo-06, siendo el único caso de los subíndices que componen el ICC. Paralelamente, también se observa mayor optimismo en cuanto a las expectativas sobre el futuro de la situación económica individual, ya que este subíndice mejoró 5,8% con relación al mes previo, siendo, a su vez, el primer crecimiento mensual importante del mismo desde marzo pasado".
En otro orden, el Dr. Levy Yeyati agregó que "en el promedio nacional, las expectativas de inflación para los próximos doce meses ascienden a 12,3%, lo que representa una disminución de 1,3 puntos porcentuales con relación al resultado de agosto último. No obstante, si se miden las expectativas de inflación conforme a la mediana de la distribución (el valor que divide la muestra, ordenada de forma creciente, a la mitad), no se registran cambios, ya que la misma se mantiene en 10%. Vale aclarar que las propiedades de estos estimadores, ya sea desde el punto de vista de cuál es la mejor medida de las expectativas inflacionarias o cuál termina siendo mejor predictor de la inflación efectivamente observada, se podrá evaluar a medida que se vaya constituyendo una serie temporal".
Finalmente, el director del CIF comentó que "resulta ilustrativa la comparación entre las expectativas de inflación para los próximos doce meses del público, relevadas por la EI, con las de los analistas macroeconómicos, que se desprenden del REM (B.C.R.A.). Si bien en términos del promedio, la EI supera al REM (12,3% vs. 10,4%), la brecha se ve reducida, pasando de 2,5 puntos porcentuales en agosto a 1,9 puntos en la medición de septiembre. Por su parte, las medianas resultan virtualmente idénticas. Esto implica que, a partir de la actual medición, notamos que las expectativas de inflación del público están más alineadas con las de los analistas macroeconómicos".
