Repsol-YPF reducirá sus inversiones por la crisis

Madrid (ANSA, Reuters, EFE) - La petrolera Repsol-YPF elabora un plan de reducción de inversiones para paliar el impacto de la crisis argentina, anunció ayer en Madrid Alfonso Cortina, presidente de la empresa. «Vamos a hacer un plan de reducción de inversiones inicial que revisaremos a mitad de año en vista de los acontecimientos», afirmó.

Asimismo, la petrolera estudia realizar alguna previsión con cargo a la cuenta de resultados de 2001 para «proteger a la sociedad de posibles contingencias futuras» como consecuencia de las medidas que adopte el gobierno argentino. Cortina, como tantos otros, apostó a un acuerdo de la administración de Eduardo Duhalde con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y señaló que «se espera que el tipo de peso-dólar que se fije para los ajustes sea de 1,7 peso por dólar».

De todos modos, afirmó Cortina, la petrolera que preside está lo suficientemente bien financiada para enfrentar la crisis económica de la Argentina y no prevé emisiones de nuevas acciones o rebajas de sus calificaciones crediticias.

Sin embargo, el ejecutivo señaló que la compañía está en espera de que la Argentina diga cuánto dinero tendrá que pagar la industria petrolera para evitar un impuesto y que las autoridades españolas no han establecido aún cómo deberán las empresas contabilizar la devaluación en el país sudamericano.

Repsol, una de las diez mayores petroleras del mundo, tiene una deuda de casi u$s 18.000 millones, gran parte proveniente de la compra de YPF en 1999, por u$s 15.000 millones. YPF representa actualmente casi la mitad de los negocios del grupo.

«Tenemos total liquidez», dijo Cortina a periodistas luego de la presentación de una guía anual de turismo publicada por una subsidiaria de Repsol. «Tenemos casi 3.000 millones de euros de liquidez y 4.000 millones y pico en líneas crediticias que podemos utilizar.» Cuando se le preguntó si la compañía contemplaba una nueva emisión de acciones o de deuda, el ejecutivo respondió: «No le puedo decir que no, pero no es la hipótesis que estamos barajando».

La acción de Repsol-YPF cayó 16% este año por la crisis argentina; importantes
calificadoras han rebajado la nota de emisiones de deuda de la firma, pese a que Repsol subraya constantemente que sus ingresos son en dólares y que ahora sus costos en la Argentina se redujeron por la caída del peso.

Calificación

Standard & Poor's recortó el panorama de Repsol a «negativo» el 23 de enero, dejando su calificación de deuda a largo plazo en «BBB+» y la de corto plazo en «A-2». Por su parte, el 15 de enero, Fitch bajó la deuda senior no garantizada de Repsol a «BBB+» desde «A» y la deuda a corto plazo fue rebajada a «F2» desde «F1». Moody's recortó en diciembre la deuda senior no garantizada de la petrolera española a «Baa1» desde «A3». Cortina, por su parte, afirmó que las calificadoras ya consideraron todos los aspectos negativos de la situación argentina. «Pienso que las agencias de calificación ya han descontado totalmente la situación», sostuvo.

Los analistas no descartan rebajas adicionales, dependiendo de los acontecimientos en la Argentina, pero, en cualquier caso, esperan que Repsol mantenga su posición de grado de inversión. «BBB-» es el menor grado de inversión otorgado por S&P, dos escalones por abajo de la calificación más baja de Repsol.

Impuesto

Cabe recordar que el Ministerio de Economía argentino está intentando crear un impuesto a las exportaciones de crudo de las petroleras que actúan en el país. Para evitar su aplicación, la industria está negociando un pago único al gobierno. «Estamos estudiando las condiciones de un posible intercambio de este impuesto, que no es un impuesto, es una retención de exportaciones, por un pago por parte del grupo de compañías que operan ahí», dijo Cortina.

El otro tema que esta pesando sobre la compañía es cómo contabilizar la devaluación. La autoridad contable de España no ha publicado aún las reglas que las firmas deberán aplicar en relación a la pérdida de valor del peso. «Como todas las empresas que operamos en la Argentina, tenemos que dotar con cargo a reservas los efectos correspondientes a la devaluación», reveló el empresario. «Estamos estudiando en el seno de esta empresa hacer alguna dotación (previsión) con cargo a resultados para proteger a la sociedad de posibles contingencias futuras». Pese a la caída en el precio de la acción de Repsol, Cortina descartó una recompra de títulos debido al perfil de deuda de la compañía.