Sin excitación se ve un mejor futuro

Y a lo comentamos el viernes ultimo, casi sin darnos cuenta las Blue Chips ganaron en la semana 1,6%, el NASDAQ 1,2% y el S&P 500 1% (con lo cual acaba de reentrar en la zona ganadora para lo que va del año) enhebrando una ristra de tres semanas ganadoras. Tal vez lo bueno y lo que mejor refleja esta especie de "rally invisible" por el que estamos transitando es que, en realidad, no hizo falta más que un poco de calma en los distintos frentes para que los que invierten en acciones se animaran a elevar un poco los precios de las acciones. Es cierto que no todo funciona a la perfección, de hecho la suba de tasas que vimos en los últimos días puede estar sugiriendo una aceleración en la variación de los precios, y esto obligar a que la Fed actúe más rápidamente que lo que espera el mercado. Pero con un poco de suerte mañana, cuando se develen los precios al consumidor de mayo, estaremos en condiciones de evaluar mejor hasta qué punto importa lo anterior. Claro que antes (en apenas horas) los números sobre las ventas minoristas podrían comenzar a jugar en el ánimo de los inversores, de la misma manera que los números sobre la producción industrial o el inicio de nuevas casas podrían cambiar el escenario cuando se den a conocer este miércoles. Es cierto que todos estos factores pueden ser importantes para los días que vienen, pero hay otro sobre el cual no tenemos dudas acerca de su gravitancia para asegurar un auténtico mercado alcista y es el volumen. Mientras éste no se incremente significativamente, cualquier suba de los precios hay que tomarla "con pinzas".