Surgieron más datos de cómo serán nuevos bonos

Ayer se conocieron más detalles de los nuevos títulos que se emitirán por el default.

Los bonos Par y los Discount van a cotizar en Buenos Aires, Luxemburgo, Tokio y Francfort, y estarán bajo dichas legislaciones. Mientras que los Cuasi Par sólo lo harán en Buenos Aires y estarán bajo dicha legislación.

Todos los bonos se amortizarán en 20 cuotas semestrales luego del período de gracia (de 20 años los Discount; 25 años los Par y 32 años los Cuasi Par). Tendrán, además, un premio ligado al crecimiento de la economía (ver nota en pág. 3).

• Características

Estos son los puntos principales:

• Caso de aceptación menor a 70% (con intereses al 31/12/03 reconocidos y capitalizados a 30-42 años).

La emisión nominal será de u$s 38.500 millones cuyo valor presente neto a 10% es de u$s 24.850 millones. La emisión comprende los u$s 20.300 millones de capital (con la quita de 75%) más intereses por u$s 18.200 millones.

Par: emisión de u$s 10.000 millones a 35 años de plazo con cupón promedio de 2,90%. Los intereses serán escalonados, de modo que entre el año 1 y 5 paga 1,35%; entre el 6 y 15, 2,50%; del 16 al 25 paga 3,75%; y el resto, 5,25%. La vida promedio es de 30,25 años.

Cuasi Par: emisión de u$s 8.330 millones a 42 años de plazo con cupón promediode 5,57%. El capital se actualiza por el CER. Capitaliza los intereses durante los primeros 10 años, luego paga cupones en efectivo. La vida promedio es de 37,25 años.

Discount: emisión de u$s 20.170 millones a 30 años con cupón de 8,22%. Capitaliza una parte, pagando en efectivo del año 1 al 5 3,97%; del 6 al 10, 5,77%; y el resto, a 8,21%.

• Caso de aceptación mayor a 70% (con intereses al 30/6/04 reconocidos y capitalizados a 30-42 años).

La emisión nominal será de u$s 43.200 millones cuyo valor presente neto a 10% es de u$s 26.075 millones. La emisión comprende los u$s 20.300 millones de capital (con quita de 75%) y u$s 22.900 millones de intereses.

Par: emisión de u$s 15.000 millones a 35 años de plazo con cupón promedio de 3,05%. Los intereses serán «step-up», de modo que entre el año 1 y el 5 paga 2,08%; entre el 6 y el 15, 2,50%; del 16 al 25 paga 3,75%; y el resto, 5,25%. La vida promedio es de 30,25 años.

Cuasi Par: emisión de u$s 8.330 millones a 42 años de plazo con cupón promedio de 5,96%. El capital se actualiza por el CER. Capitaliza los intereses durante los primeros 10 años, luego paga cupones en efectivo. La vida promedio es de 37,25 años.

Discount: emisión de u$s 19.870 millones a 30 años con cupón de 8,40%. Capitaliza una parte, pagando en efectivo del año 1 al 5 4,15%; del 6 al 10, 4,88%; y el resto, a 8,40%.