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Según el último informe de la entidad, «el cierre de diciembre sería mucho más líquido que el año anterior dado que la fuerte oferta excedente de divisas está siendo monetizada pasivamente por el Banco Central».
En el último mes de 2003 los depósitos privados cayeron 0,3% y los públicos 3,3% mientras la base monetaria creció 3,3% ($ 1.486 millones) con un nivel de intervención cambiaria de $ 558 millones. Mientras que en diciembre de 2004 se acentuó la expansión monetaria dado que la base monetaria crece $ 2.723 millones (+5%) y los depósitos privados aumentan 2,3% y los públicos caen 10,4% con un nivel de intervención cambiaria de $ 903 millones. • Si el Banco Central se ajusta a cumplir el programa recientemente anunciado debería contraer base monetaria por alguna de las siguientes vías: aumentar los pases pasivos con el sector financiero, colocar Letras, bajar la pauta de intervención en el mercado cambiario, aumentar la absorción originada en el sector público y sector financiero.
Esta ultima opción implica la cancelación de redescuentos anticipada y sería aplicada durante 2005 (que fue anunciada ayer por el Central).
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