Aconsejan cautela con la Argentina

Barclays envió ayer un informe a clientes en el que advierte que la designación de Zannini hace menos probable un acuerdo con los holdouts.

 También en Nueva York la designación del secretario de Legal y Técnica, Carlos Zannini, como compañero de fórmula de Daniel Scioli para su candidatura presidencial desalentó ayer a inversores y empujó a algunos bancos de inversión a aconsejar tomar algo más de cautela sobre los activos argentinos. Barclays pasó de la categoría de "sobreponderación" (overweight) a neutral su recomendación sobre los bonos públicos locales, ante las menores probabilidades que ahora le asignan a un acuerdo con los holdouts. "Ha cambiado el panorama. Desde marzo vimos una capitulación de Scioli que fortalece mucho el escenario de continuidad con relación a los últimos seis meses", comentó una fuente del banco de inversión a este diario. "No es sólo este último evento el que cambia el panorama. En los últimos tres meses, la cosa cambió. El escenario anterior estaba basado en la noción de que Scioli, una vez convertido en presidente, usaría los instrumentos institucionales de la Argentina para construir su poder, tal como lo hicieron los presidentes en el pasado. Por eso no había una elección polarizada; había una fe ciega en que Scioli no decía lo que iba a hacer, pero que iba a resolver ciertos temas", agregó.

Ayer, sin embargo, los mercados parecen haber percibido un "cambio de paradigma". Las acciones se desplomaron hasta el 6% en Buenos Aires, con el doble de volumen que habían concentrado en las últimas semanas, y hasta el 7% en Nueva York; el contado con liquidación se disparó de los $ 12,07 a los $ 12,25 (tomando el tipo de cambio que está implícito en el Boden 2015); y el "blue" avanzó 10 centavos, hasta los $ 12,94. Los contratos a futuro mostraron cierta presión tanto a nivel local como en el exterior. En el Rofex, el Central debió intervenir para evitar que la suba fuera mayor, pero el tipo de cambio subió hasta 8 centavos en casi todas las posiciones. Y en Nueva York, en tanto, todos los vencimientos mostraron un avance de un centavo y el contrato a un año de plazo superó por primera vez los $ 13.

La consultora de análisis de riesgo político Eurasia Group consideró ayer que "la designación de Zannini limitará el margen de maniobra de Scioli para corregir los desequilibrios que acumula la economía". Y agregó que, si bien se descontaba que Cristina de Kirchner "nombrara a alguien que le permitiera limitarlo, esto fue más allá de las expectativas".

En la consultora Elypsis, de Eduardo Levy Yeyati, advirtieron que la noticia "eleva las probabilidades de un Scioli presidente" y "pone el foco inversor" en una continuidad "que puede afectar negativamente la performance de 2015", escribieron.