Bajan tasas, pero sólo por ANSeS y las AFJP

El mercado financiero local actuó ayer al margen del derrumbe de las Bolsas del mundo. Las tasas bajaron un nuevo escalón y el costo del crédito también se fue acomodando, aunque la mayor parte de las líneas sigue sin reactivarse.

La reducción más notable se dio, sin lugar a dudas, en las tasas de plazos fijos mayoristas. La BADLAR, que la semana pasada había tocado máximos de 26%, ayer retrocedió a niveles que oscilaron entre 16% y 17% anual, casi diez puntos por debajo de los máximos. También disminuyó la tasa para empresas de primera línea a 30% contra 37% de hace apenas una semana, según datos del BCRA, que preside Martín Redrado.

Fideicomisos

Otro segmento en el que se notó una significativa disminución del costo crediticio fue en el de los fideicomisos financieros. Mientras que la semana pasada se habían colocado productos en el mercado a 28,5%, en las últimas horas hubo emisionesa 22% anual. Se tratade una caída de seis puntos que se dio en casi todas las líneas crediticias de corto plazo.

Las tasas reaccionaron así a la presencia más firme tanto de las AFJP como de la ANSeS en el mercado. Los fondos de pensión continuaron renovando plazos fijos e incluso acrecentando su participación.

Fondos repatriados

También aparecieron algunas empresas y fondos comunes de inversión, en especial aquellos que repatriaron los fondos de las AFJP por los activos que poseían en Brasil.

En el caso de la ANSeS, su injerencia se concentró fundamentalmente en la compra de fideicomisos. El compromiso del titular del organismo, Amado Boudou, fue comprar hasta 30% de cada emisión que sale al mercado. Por eso, ahora quienes estructuran este tipo de instrumentos aseguran que resulta más fácil que antes colocarlos.

Claro que en el mercado hay dudas respecto de qué sucederá cuando se apruebe la reestatización de las AFJP y la totalidad del stock de las administradoras pase a la ANSeS, junto con el flujo mensual de los afiliados. Un tema ríspido pasa, por ejemplo, por la relación que tendrá el organismo con los bancos.

En ese sentido, se observa que la ANSeS sólo deposita en bancos públicos o privados de capital nacional, quedando excluidos los extranjeros. ¿Qué sucederá luego de la reestatización? Nadie lo sabe con certeza, sólo resta esperar a que se produzca el traspaso.