Nueva York - El presidente de la Fed, Ben Bernanke, le dijo ayer al mercado exactamente lo que quería escuchar, cuando prometió que el banco central tiene la voluntad y las herramientas para guiar la economía fuera de la recesión sin estimular la inflación. Pero aunque celebraron sus palabras, que provocaron un alza en el mercado de los bonos, los inversores todavía dudan si Bernanke podrá drenar rápidamente los billones de dólares inyectados en la economía durante la crisis, una vez que finalmente se dé la recuperación.
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Bernanke dijo al Congreso que el desempleo probablemente seguirá elevado hasta 2011, manteniendo débil el gasto del consumidor y la recuperación económica lenta. Eso implica que la Fed conservará las tasas de interés en cero por algún tiempo más y seguirá inyectando dinero a la economía mediante compras de deudas hipotecaria y gubernamental. Esas políticas poco ortodoxas han inflado la hoja de balance de la Fed y han dejado a Estados Unidos con un déficit récord de 1,8 billón de dólares para el presente año fiscal.
Dijo que cuando la recuperación empiece a ganar terreno, la Fed tiene una serie de herramientas, más allá de elevar las tasas que puede usar para drenar dinero del sistema, como por ejemplo pagar intereses en depósitos de la Fed y vender parte de sus títulos de largo plazo. Pero es entonces cuando las cosas pueden ponerse inciertas, y los inversores y economistas temen que sea grande el potencial para los errores políticos.
«No tienen experiencia en salir de una gran recesión como ésta, por lo que argumentar qué hacer exactamente me preocupa», dijo Dan Seiver, profesor de Finanzas en la universidad estatal de San Diego.
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