“Bienvenido sea debate por la baja de las tasas”

Federico Sturzenegger habló ayer al mediodía ante casi 500 ejecutivos de finanzas durante un almuerzo del IAEF en el hotel Sheraton.

 El presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, destacó ayer que el Gobierno está "comprometido" con bajar la inflación porque "es el impuesto más regresivo que conoce" y afirmó que el objetivo es que el presidente Mauricio Macri termine su mandato en 2019 con una tasa de inflación anual del "5 por ciento". El funcionario se expresó en su disertación en el Congreso anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) y también hizo referencias a las cuestiones del tipo de cambio y de la tasa de interés. A continuación, sus principales declaraciones:

•Hemos definido como meta el tener una inflación del 5 por ciento a partir de 2019. Hoy estarán más o menos convencidos de que podemos alcanzar ese objetivo, pero sepan que ése es nuestro objetivo. Por si no se entendió, lo repito, 5 por ciento anual. Quizás hoy, cuando están por conocerse las cifras de inflación de abril, este número luce fantasioso. Pero alcanza con mirar a los países del mundo, incluso nuestros vecinos más cercanos que tuvieron su cuota de crisis financieras e inflación crónica en el pasado, ahora con una inflación en torno al 4 por ciento anual o menos. Si ellos pudieron, no veo por qué nosotros no.

•Esa carga (el escenario planteado por el dólar futuro) va quedando en el pasado, ya que el Central hoy tiene tan sólo un 25 por ciento de los pasivos originales recibidos.

Hemos recuperado la libertad para dialogar, disentir, y opinar. Hemos recuperado la libertad para trabajar, porque quitamos del medio al cepo, al default, y otras trabas inútiles, por lo tanto podemos dejar el pasado en el pasado, y poner la atención en el futuro.

Hemos contrarrestado a la emisión descontrolada de fin de 2015 a punto tal que la cantidad de dinero, M2 para ser más preciso, terminó promediando en abril un 9,5% por debajo del valor al momento de asumir en diciembre (o un 11,2% debajo del valor en que se ubicaba después de pagar los futuros -por $ 42.450 millones en diciembre-). Hoy la cantidad de dinero en la economía es menor que hace 5 meses.

La tasa de interés hoy se encuentra en un nivel que está teniendo éxito en moderar las presiones inflacionarias. El análisis de precios se dificulta aún más porque tenemos que distinguir entre la inflación que obedece a cambios puntuales de precios relativos y la inflación subyacente.

Ha emergido un debate sobre la velocidad con la que el BCRA debe bajar la tasa de interés. Es un debate sano, lógico y previsible. Bienvenido ese debate a la Argentina, ya que demuestra que ha quedado atrás ese sistema donde el Banco Central era un apéndice del Gobierno Nacional, no pudiendo desplegar las políticas de largo plazo que se requieren para que la inflación se mantenga baja y estable.

En definitiva, en el BCRA estamos seguros que vamos por el camino correcto. Lo cual no quita que cuanto más convencidos estén ustedes también que vamos por el camino correcto, más rápido haremos la transición hacia esa Argentina con baja inflación.