China inyectó u$s 21.800 millones

 Pekín - El Banco Popular de China realizó ayer una nueva inyección de liquidez equivalente a 140.000 millones de yuanes (u$s 21.800 millones) en el sistema bancario chino, pero el Gobierno tendrá que adoptar más medidas de apoyo y de reactivación presupuestaria para dinamizar la segunda economía mundial, advirtieron los economistas.

El banco central chino explicó en su página de internet que esta última inyección se realizó a través de préstamos a corto plazo con vencimiento a seis días y un interés del 2,3%. Normalmente, las inyecciones de liquidez del Banco Popular suelen realizarse a través de acuerdos de recompra inversa ("repos"), por los que se venden valores condicionados a un compromiso para recomprarlos posteriormente. La última vez en que realizó una inyección a través de préstamos a corto plazo fue en enero pasado.

"Es necesaria una política monetaria expansiva para contener las fragilidades financieras, frenar las presiones deflacionistas, estabilizar el endeudamiento y tranquilizar a los mercados", subrayó Wang Tao, analista de UBS. "Pero la expansión monetaria por sí sola sólo aportará un empujón limitado a la economía real, a menos que se combine con una política presupuestaria eficaz" llevada a cabo por el Gobierno, insistió. Pekín no tiene más alternativa que mantener, cueste lo que cueste, las inversiones en infraestructuras, señaló Wang. Como cura milagrosa, "la tradicional política monetaria no bastará para disipar los riesgos de una economía que se basa en un endeudamiento colosal", dice por su parte Liu Li-Gang, del banco ANZ.

El PBOC ya había bajado en cuatro ocasiones sus tasas entre noviembre y junio para estimular la economía, pero sin gran éxito, pues gran parte de la liquidez acababa inflando la burbuja bursátil en vez de ayudar a las empresas. Ahora, el banco central debe "asegurarse de que el dinero llegue bien a la economía real" haciendo que las empresas y los gobiernos locales se endeuden, señaló Liu.

Por eso, los bancos estatales que dominan el sistema financiero conceden créditos sobre todo a las grandes empresas públicas en vez de las pequeñas firmas privadas, consideradas como un riesgo. Y ante la falta de un mercado que inspira confianza, muchas empresas no logran financiarse a costes razonables. Reducir la presión fiscal podría de hecho ser una herramienta de reactivación eficaz "ahora que los impuestos a las empresas siguen muy altos", agregan los economistas de China International Capital.

Agencias EFE y AFP