Cupones bursátiles

...Y hablando de «burbujas», tema que tocábamos ayer, surgió también el Fondo Monetario a dejar sentadas sus advertencias, tanto para los países desarrollados -por si abandonan los estímulos demasiado pronto- y para los de segundo y tercer orden entre las economías, en cuanto a un aspecto que se ha detectado.

Las preferencias de grandes inversiones por tomar «activos de riesgo» y yendo hacia varios puntos de modo ostensible (entre ellos, Brasil). El riesgo de que se formen «burbujas» y expuestas al estallido si súbitamente se detienen los suministros (o bien, agregamos, si es que se produce una corriente fuerte tomando las utilidades) es visto por el organismo con los dos finales indeseados. Por una parte, que en los desarrollados vuelva la recesión y el resurgir de la crisis. Y entre los emergentes si se genera un estallido de activos de riesgo, por saturación de la demanda y la madurez de esos activos.

Donde, indudablemente, están las acciones cotizantes como uno de los platos en el menú. El espectacular recorrido de la Bolsa de San Pablo en 2009, seguramente que aparece como ejemplo notorio para haber disparado al alarma, de la que se hizo eco el Fondo Monetario.

Si bien lo del Merval no estuvo lejos, queda claro que nuestro grado de calificación nos sitúa como mercado ciertamente marginal: que ni siquiera se toma en consideración, al dar ejemplos de exuberancia. Pero, aquí también hubo y en buena medida, lo que justificaría a un índice bursátil dejando regias utilidades en el ejercicio, cuando las sociedades apenas si estaban queriendo volver a rendimientos razonables. Y con todo el desaforado ambiente político, que no prestaba tranquilidad ni respaldo, a la evolución de precios bursátiles.

El reclamo de que los grandes países no abandonen la ayuda, hasta que sus mercados internos no muestren un buen nivel de consumo delata, por si faltaba algo más, que toda la verborragia sobre que estemos afuera del crítico ciclo vivido, es poco coincidente con la verdad de las economías domésticas. Una conclusión que llega sola porque de lo contrario no se alzarían tantas voces solicitando que los «esteroides» no se suspendan y con advertencias acerca de que si sucede una recaída: «será muy difícil recuperarse». Clarito.