Cupones bursátiles

Que el Merval haya trepado casi el 52% en 2010 y el índice de Brasil -el Bovespa- solamente el 1,14% (salvando a gatas la pérdida por lo que pudo sumar en la fecha final) indica que algo está fuera de escuadra en todo esto. Porque -y en esto, obviamente, entra lo subjetivo- a nuestro juicio ninguno de los extremos refleja lo que se piensa, globalmente, del andar de las economías y de su poderío actual.

Resultó el contraste más formidable, porque lo del indicador chileno actuando entre los mejores es habitual en estos años, quedando nuevamente como un rendimiento líder. Inclusive la suba del 11% en el Dow Jones se hace difícil de digerir, cuando se lo quiere cotejar con lo brasileño. Y eso que el indicador del NYSE subió casi cinco veces menos que el del Merval, con menos del 11%.

Diciembre y zona de remate del año volvieron a mostrar sus distintos saldos en los mercados que son competidores habitualmente cotejables, dejando al Merval a la cabeza y con el 8%, después el Dow con algo más del 5% y lejos, el Bovespa: sólo el 2,4%.

A través de su primera semana -con el 3,6% de alza-, y la tercera (con el 4,2%) se armó el avance local, que contuvo a la segunda etapa con rebaja del 0,9%, a la tercera con solamente el 0,36% de positivo. Y a la última tanda de rueda, con el 1,35% de aumento.

Suspiro corto

Promedio de negocios en el último mes que rozó los $ 80 millones efectivos, por rueda y promedio, habiendo movilizado unos 1.590 millones nominales en las especies transadas. Merval que hizo mínimo de diciembre en los 3.289 puntos, con máximo establecido en los 3.523 puntos y para quedar a un suspiro corto de poder quebrar su récord en dólares -cierre mensual- de 1992. ¿Daba para tan poco Brasil, daba para tanto la Argentina? Preguntas que no soy sencillas de responder, salvo hallarles posibles argumentos en la política rígida con el ingreso de capital foráneo que tomó Brasil, que ello haya espantado operadores de aquel recinto de San Pablo y desviado hacia el de Buenos Aires.

El ritmo de negocios que sirvió de final al año estuvo dentro de lo que puede llamarse «bueno», mostrando plena liquidez, si bien lejos de las mejores expresiones de un cuatrimestre fenomenal. Esto dará la primera señal de 2011: qué base se gira.