Economistas coinciden: falta confianza (y también plata)

El anuncio del presidente Mauricio Macri respecto al acuerdo con el FMI pareció sembrar más dudas que certezas y terminó llevando al dólar a un máximo de $34,48, tras dispararse un 7,5% durante la jornada. Entre las principales causas, diversos analistas consideraron la falta de confianza, sumada a los diversos desequilibrios internos que tiene la Argentina y a las tensiones comerciales a nivel global, que fortalecen al dólar contra las monedas de los países emergentes. A continuación, las reacciones de diversos economistas sobre la suba de ayer.

Mario Blejer, Carlos Melconian, Alfonso Prat Gay y Guillermo Nielsen

Mario Blejer

(expresidente del BCRA)

• Hay muchas cosas que el Gobierno está haciendo de forma correcta, pero hay también mucha confusión en la política económica. Eso es lo que me preocupa. Vamos para un lado, vamos para el otro, parecería ser un poco improvisado. Hay una presión muy alta también. El dólar se ha devaluado dentro de los parámetros normales de una devaluación. Hoy no está caro con respecto a la historia, pero sí con respecto a los meses anteriores.

• Tenemos problemas de productividad, de eficiencia. El dólar tiene que estar relativamente alto. Además de eso, en este país nos hemos acostumbrado a ver al dólar como forma de ahorro.

• El número que puso el Fondo sobre la mesa no es suficiente. Están buscando otra pila de dinero para poner en la vidriera. No es que la brecha será mayor, sino la inquietud del público. A pesar de que el ajuste macroeconómico es como se lo planeó o incluso mejor, faltan recursos para dar confianza y credibilidad.

Eduardo Levy Yeyati

(execonomista jefe del BCRA)

• Con el adelantamiento de fondos del FMI, el foco de riesgo pasa de 2019 a 2020. No resuelve el problema fiscal, pero da tiempo a verificar el crecimiento de las exportaciones y ver los efectos del tipo de cambio sobre el balance externo.

Carlos Melconian

(expresidente del Banco Nación)

• El que no entiende de economía en el Gobierno debe correrse. La Argentina está frente a un problema macroeconómico que le costará resolver y que fue provocado por temas heredados del Gobierno anterior y por la mala praxis del Gobierno. En primer lugar, nunca se terminó de ajustar la herencia porque no se quiso o porque no se pudo. Y se complicó evidentemente con lo que alguna vez definimos como mala praxis.

• Nadie nunca resolvió la tradicional bimonetariedad de la economía, que estuvo brava estos dos años y medio. En dos años y medio, entre atesoramiento y turismo, se fueron u$s80.000 millones, de los cuales, el último tiempo el BCRA vendió u$s20.000 millones.

• El Gobierno pecó de inocencia tras acordar un programa económico con el FMI, por considerar que todo estaba resuelto. No se puede intentar resolver en diez días lo que no se hizo en casi tres años de gestión política y económica del país. En este escenario, más que confianza falta plata.

Alfonso Prat Gay

(exministro de Hacienda y Finanzas)

• Para ordenar esta economía, que es un quilombo, se necesita un ministro de Economía. Si no hay un responsable que tenga la visión general, se nos van a ir los desequilibrios. Si se elige el camino del gradualismo, exige un monitoreo.

• No se le puede decir al Fondo no necesito tu plata y al mercado decirle no necesito tu plata. Porque si se mira el acuerdo, lo que dijo la Argentina es deme solamente los primeros u$s15.000 millones, el resto no lo necesito. ¿Entonces cómo va a cerrar el plan financiero? Esto es lo que está confundiendo a los inversores.

• Si el Gobierno no entendió que en el mejor de los casos el programa del Fondo es de emergencia, y que a eso le tenés que agregar un programa de desarrollo, estamos en problemas. Están dadas las condiciones para que Argentina pague sus deudas, pero lo que tiene que hacer el Gobierno es clarificar el camino. Nunca alentaría a un default para la economía argentina.

Guillermo Nielsen

(exsecretario de finanzas)

• El Gobierno hizo un acuerdo con el FMI, se fijaron metas, y no pueden pasar la primera revisión; hay un problema de confianza. El mercado le tiene menos tolerancia al Gobierno que la que tiene el FMI, y lo que vale es lo que marca el mercado. De esto se sale abollado, pero se puede salir.

• El dólar no debería estar a más de $25 y está a $32 porque el Gobierno no supo poner límite a algunos gastos, y eso nos está perjudicando a todos. Esto no se arregla con más deuda, se arregla gastando menos.

• El horno no está para bollos, hay que volver al equilibrio, el dólar no puede estar a $32, es una locura, por el impacto social que tiene. No se ve controlada la posibilidad de evitar un espiral. La política económica es muy pobre. Hay un mal diagnóstico y eso me preocupa.

Emmanuel Álvarez Agis

(exviceministro de Economía)

• Se está confundiendo solvencia con liquidez. El mercado no duda de la solvencia, sino de que el Gobierno pueda frenar la corrida.

Camilo Tiscornia

(Director de C&T Asesores Económicos)

• Hay un problema de confianza muy fuerte. El centro está puesto en las finanzas públicas, en la capacidad del Gobierno de hacer el ajuste fiscal el año que viene y de poder cumplir con los vencimientos de deuda, sobre todo con el vencimientos de Letes, que son en dólares.

• Próximamente, el gobierno dará mayor certidumbre de que puede conseguir los fondos que necesita, habrá que ver si no hay que recurrir más allá del Fondo Monetario, a un acuerdo con (el Tesoro de) los Estados Unidos, o con bancos. Es necesario que se pueda disponer de algo más de dinero ahora que dé certidumbre y poder de fuego al Banco Central en el mercado de cambios.

• Llegó el momento de comenzar a limitar la libre flotación del tipo de cambio para enviar una señal fuerte. En un tipo de cambio cercano a este, o más alto, el Banco Central debe intervenir fuertemente para que no siga subiendo, porque genera muchos perjuicios.

Federico Furiase

(Director Eco Go)

• El mercado ya está teniendo desconfianza en el equipo económico. Se necesita un plan de estabilización con acuerdo de las fuerzas políticas y empresariales para contener la situación económica y financiera. El dólar a $34 te deja más competitivo, el problema es que el dólar financiero no está estabilizado. Los desequilibrios macroeconómicos siguen y sigue habiendo ruido.

• El anuncio va en la dirección correcta, porque busca despejar dudas sobre el financiamiento. Pero faltaron los detalles, mostrar los números del programa financiero. Y todo eso hizo que no se recupere la confianza. Era necesario despejar las dudas, pero la forma en que se hizo juega una mala pasada. Es una imagen muy fuerte de la desconfianza del mercado.

• La peor imagen es la suba fuerte del dólar y el BCRA perdiendo reservas. El Gobierno debería tolerar un dólar y una inflación más altos, pero aplicar un nuevo plan que ponga estabilidad en el mundo financiero.