Efecto balotaje: Merval trepó 4,4% y bonos, hasta 13,4%

Mauricio MacrI

Con un volumen récord de negocios, el índice Merval vivió ayer una jornada de euforia al trepar un 4,4% a 11.828,18 unidades con alzas en algunas acciones de hasta el 17%. Fue como respuesta al ajustado y sorpresivo resultado de la elección presidencial entre el candidato oficialista, Daniel Scioli, y el principal líder opositor, Mauricio Macri, que obliga a definir el nombre del próximo presidente en un balotaje.

Desde el primer minuto de operaciones, los inversores se volcaron decididamente a las compras de activos y en la primera media hora el panel líder llegó saltar hasta el 6,5%, en un mercado que descontaba hasta la semana pasada una victoria de Scioli en primera vuelta, o un escenario de balotaje, pero con una diferencia más marcada. Una muestra del optimismo que generó el resultado de la elección fue el volumen de negocios que pegó un salto hasta el récord de los $ 544,8 millones, un 110% más que en la jornada del viernes.

Entre las acciones líderes, se destacaron los grandes avances de Banco Macro (17,2%), Pampa Energía (13,1%), Grupo Financiero Galicia (10,3%), y Banco Francés (9,9%). Un dato para destacar es la suba acumulada en lo que va de 2015 de las acciones de Pampa Energía, que ya alcanza el 174% (en Nueva York, roza el 120%). Las ganancias del Merval no fueron mayores debido a las bajas de Petrobras (3,5%) y Tenaris (3%), ante una caída del precio del petróleo (cedió 1,4% y terminó debajo de los u$s 44 por barril).

En Wall Street, los papeles argentinos (ADR) también registraron fuertes alzas en algunos casos superiores al 20% luego de trepar en el inicio de la rueda hasta casi un 25%. Los activos de Banco Macro volaron el 20,4%; los de Edenor, un 15,4%; los de Pampa Energía, un 13,7%; y los de Galicia, un 12,6%. En tanto, las acciones de Banco Francés ganaron un 11,1%; las de Telecom, un 11%; las de Transportadora de Gas del Sur, un 10,7%; las de Cresud, un 9,7%; las de Nortel, un 8,4%; y las de YPF, un 8,3%

"El mercado estuvo eufórico porque fue una verdadera sorpresa el resultado electoral. Si bien hubo subas importantes el viernes, en esa jornada se especulaba como mucho con una chance de balotaje. Ahora, con este nuevo panorama, los inversores le otorgan una gran probabilidad a un triunfo del candidato opositor, considerado una opción más amigable con los mercados", explicó a Ámbito Financiero el director de Proficio Investment, Rafael Di Giorno.

El buen humor de los inversores se evidenció además en el segmento de la renta fija. Entre los principales títulos públicos sobresalieron los ajustados por CER, ante la expectativa de una normalización de las estadísticas con la llegada del próximo Gobierno. Así, el Par en pesos ganó el 10,1%, y el Discount en pesos, un 7,1%. Pero también sobresalieron los cupones del PBI, de alta sensibilidad, que volaron hasta un 13,4% (en la versión en pesos).

Entre los bonos "dollar linked", el Bonad 2016 mejoró un 3,4%, y el Bonad 2017, el 3,2%. En cambio, los bonos nominados en dólares operaron dispares por una merma del "contado con liqui", aunque en Nueva York cerraron con firmeza. En la plaza local, el Bonar 2024 avanzó un 0,4%, mientras que el Bonar 2017 bajó un 0,7%. En ese marco, el riesgo-país se redujo 23 unidades a 519 puntos.

Por otra parte, el efecto balotaje se sintió con fuerza también en el ámbito cambiario, donde el dólar "blue" se hundió 26 centavos y cerró a $ 15,80, para que la brecha cambiaria retrocediera hasta el 65,7%. En el inicio de la jornada, el paralelo llegó a operar a $ 15,57, mismos niveles que hace un mes y medio. En lo que respecta a los tipos de cambio implícitos que surgen de la compraventa de títulos y/o acciones, el "contado con liqui" bajó ocho centavos a $ 14,04, luego de derrumbarse en el comienzo de la jornada hasta los $ 13,55. En tanto, el dólar "Bolsa! descendió 17 centavos a $ 13,68.

Por su parte, el oficial avanzó medio centavo a $ 9,54 en los principales bancos y agencias de la City en una rueda en la que el Banco Central finalizó con un saldo vendedor de u$s 100 millones para dar liquidez al mercado y controlar la suba del precio de la divisa. Mientras las reservas perdieron otros u$s 157 millones y terminaron en los u$s 27.147 millones. Ayer, además, las cámaras agroexportadoras difundieron que la liquidación de divisas alcanzó en la última semana los u$s 219,14 millones, un 41,6% por debajo de lo registrado en el mismo lapso de 2014.

En el mercado de futuros del Rofex los precios subieron durante casi toda la rueda, pero cerca del cierre el BCRA intervino fuerte (se pactaron en total unos u$s 680 millones) para bajar los plazos de 2016. Por ejemplo, en junio llegó a cotizar a $ 11,847, sin embargo cerró a $ 11,45, destacó un informe de ABC Mercado de Cambios.