El mercado se muestra inestable

Los bonos mantuvieron una tendencia dispar, luego de que el Ministerio de Finanzas anunciara la emisión del bono a 100 años, ya que su impacto se notará en la curva de rendimientos. En la plaza de acciones, hay buen desempeño de las empresas que prestan servicios.

El mercado durante las últimas ruedas dio muestras de un interesante rebote, pero con marcada selectividad desde los 22.500 puntos de principios de junio a los 21.657 de la rueda de ayer es una baja del 3,82%, pero esto es con el interesante rebote del viernes que animó la rueda de operaciones; el mercado mostró un doble piso en 21.000 puntos, donde hubo diferentes hechos que hicieron pensar que por allí estaba el primer soporte sólido.

Para el análisis técnico del gráfico veamos la rueda del 18 de mayo, donde también se alcanzó este nivel, perro las circunstancias fueron diferentes, veníamos de una sucesión de caídas desde el 2 de junio delicadas todas ya que como se observa en el gráfico el inversor aceptaba cada vez más la baja dado que los mínimos "cada vez más mínimos" se exhibían todos los días, hasta probar los 21.000 puntos. Estos valores comenzaron a preocupar cuando la media de 9 cortó a la de 20, lo cual confirmaba la debilidad del ciclo, pero finalmente en nivel de 21.000 puntos observamos también que la media de 50 no pudo ser perforada, y el volumen aumentó.

Ratificando lo manifestado desde las métricas de Fibonacci, los analistas observaban casi lo mismo que podría haber un rebote bajo el 0,618 tal como lo muestra el grafico, además de comportarse en forma errática y definiendo un soporte solido en esos niveles, además notemos que desde ese punto la volatilidad puso al mercado de nuestro lado, un dato no menor es que entre el cierre de la rueda del lunes se produjo un pequeño GAP alcista que podría confirmar la suba si el banco Morgan Stanley decide mañana si elevar de categoría al país dejando de ser mercado fronterizo a mercado emergente.

Rebote

Los indicadores, osciladores, RSI y Stochasticos ratificaron el rebote según se observa en el gráfico, mostrando claramente el cambio de tendencia que esperemos que se sostenga.

El desempeño se debe a las acciones del sector energético básicamente; lideraron el cambio, pero tal como lo venimos mencionando el mercado podría ratificar su cambio estructural confirmando ser atractivo para los inversores desde el desarrollo de sus componentes, energéticas, petroleras y distribuidoras gas, no a partir de las denominadas burbujas de precios que terminan dañando la credibilidad en el sistema, consecuentemente el mercado crecerá en tamaño a partir de los nuevos escenarios que se planteen.

Ahora se podría empezar a pensar en las utilities, en los mercados desarrollados se emplea el término para referirse a aquellas acciones de empresas en las que se incluyen las que prestan servicios generales, normalmente con alguna participación estatal de los que no se puede prescindir como el agua, el gas y la energía, y como se trata de servicios esenciales y de baja elasticidad, sus flujos de caja se consideran seguros; si el mercado madura, podríamos llevar esta discusión a nuestras distribuidoras.

Como todo tenemos nuestra sombra: precio del petróleo que ayer bajó otro 1,47%, quedando el WTI en valores cercanos a u$s44,31 el barril impidiendo un mejor desempeño de nuestras petroleras.

En relación con el mercado de renta fija, se observaba que los bonos soberanos volvieron a registrar comportamiento dispar en la plaza local después de que el Ministerio de Finanzas difundiera la emisión de un bono a 100 años a una tasa del 7,9%, que si bien aún conocen algunos detalles, su impacto ya se sentía en la curva rendimientos.

La gran expectativa nuevamente esta alrededor de la licitación de Lebac antes del feriado, que según trascendidos llegan a los 547.000 millones de pesos, una parte sustancial de la base monetaria y sobre como quedaran la tasas (terminaron en 25,50 por ciento para el plazo más corto), y los inversores atentos a ver una nueva pulseada de tasas en el mercado.