El rally más que nada fue motor de las subas

Tal vez lo mejor y lo peor del proceso alcista que está experimentando el mercado bursátil hace ya seis semanas, sea la poca euforia/confianza que ha despertado entre los inversores (desde 1972 tuvimos 15 subas de este largo).
Por un lado tenemos el tema del volumen, que evidencia que la mejora de los precios no ha sido capaz de atraer más inversores al mercado.
Por el otro, la naturaleza de estos inversores, en su gran mayoría operadores profesionales a corto plazo (los particulares y los mayoristas con un horizonte de más de 3 años siguen notables por su ausencia). Finalmente esa sensación de "demasiado, demasiado rápido". Todo esto habrá de resolverse en su momento. El problema es que puede ser con más subas y volumen o, por el contrario, con un nuevo derrumbe de los precios. Hay quien piensa que los no tan malos y hasta "buenos" balances que se conocieron en las últimas ruedas habla de un horizonte despejado, pero la decisión de más del 50% de las cotizantes de limitar o eliminar sus proyecciones de ganancias a futuro (imposibilitadas de estimar su "cash flow" para los siguientes tres meses con algún grado de certidumbre) apunta en un sentido contrario. El magro 0,07% que ganó el Dow el viernes pasado cerrando en 8.131,33 puntos, con lo cual el acumulado en la semana llega al 0,59% y desde que arrancó el rally el 24,2% (es la mayor suba para una seguidilla de este largo desde 1938), sugiere que posiblemente la prudencia esté pasando al centro del escenario.