Hoteles de lujo, cerca del default

Los Angeles - Reducida su clientela por la recesión y con grandes dificultades para refinanciarse ante la escasez de crédito, los hoteles más lujosos de Estados Unidos corren grave riesgo de incumplir el pago de sus deudas. Según Realpoint, compañía de calificaciones crediticias que rastrea los títulos garantizados por hipotecas comerciales (CMBS, por su sigla en inglés), los préstamos obtenidos por más de 1.500 hoteles con un balance total pendiente de u$s 24.500 millones pueden estar en peligro de impago. Algunos de los mayores préstamos, colocados en la lista de vigilancia de la compañía debido al atraso de los pagos, la merma de la ocupación de habitaciones o la reducción del flujo de caja, les fueron girados a hoteles de lujo donde las habitaciones pueden costar más de u$s 850 por noche.

«Todos los segmentos están mostrando indicios de dificultades, pero el segmento de lujo carga con unos balances de préstamos mucho más altos y es más evidente que se halla afectado», dijo Frank Innaurato, director gerente de análisis de CMBS en Realpoint, cuya sede se halla en Horsham, Pensilvania. Los dueños de hoteles están en aprietos después de haber agregado habitaciones y propiedades en el apogeo del mercado de los CMBS de 2004 a 2007, cuando se emitieron títulos garantizados por hipotecas de hoteles por un valor de u$s 83.400 millones. La ocupación en las cadenas con las habitaciones más caras bajó al 60% en el primer semestre desde el 70% un año antes, según Smith Travel Research. Se trata del mayor descenso del sector en ese período.

«Los hoteles de lujo fueron financiados cuantiosamente durante los años del apogeo de los CMBS», relató David Loeb, analista de Robert W. Baird & Co. «Es por ello que estas listas de vigilancia están llenas de préstamos a hoteles de lujo», agregó.

Un préstamo de u$s 90 millones obtenido por el hotel Four Seasons San Francisco, una propiedad de 277 habitaciones y cinco estrellas, tiene una mora de 90 días y se han emprendido los procedimientos de ejecución hipotecaria, según Realpoint. Se ha registrado un aviso de impago, según datos de Bloomberg. El prestatario era Millennium Partners, una firma inmobiliaria fundada en 1990 por Christopher Jeffries. La compañía controla 1.860 unidades residenciales, más de 2.000 habitaciones de hotel y 1 millón de pies cuadrados (93.000 metros cuadrados) de espacio de oficinas, detalló Realpoint.

The Dream Hotel, de 220 habitaciones en la Calle 55 Oeste de la ciudad de Nueva York, con sábanas de algodón egipcio e iPods, es la garantía prendaria de un préstamo de u$s 100 millones obtenido por Surrey Hotel Associates que también corre riesgo de impago. «El prestatario está tratando de reestructurar la deuda y aplazar los pagos», reveló Riyaz Akhtar, subdirector general de Surrey. «Lo que nos está pasando ahora mismo les está pasando, y les seguirá pasando, a muchas propiedades hoteleras, dado el mercado actual», añadió.

Es posible que la tasa de morosidad de los préstamos hoteleros en Estados Unidos suba a un 8,2% para fines de año, dijeron analistas de Morgan Stanley, encabezados por Andy Day, en un informe.

Los hoteles más caros están padeciendo «una concentración acrecentada en los gastos prudentes en viajes corporativos», así como del descenso de los viajes de vacaciones, explicó Day. Por ejemplo, Microsoft, que afronta su primera merma anual de ventas, informó en julio que reduciría los gastos de explotación en u$s 3.000 millones, incluidos los gastos de viaje.

Agencia Bloomberg