“Inflación desbocada frenará crecimiento”

«No se puede crecer a tasas elevadas durante varios años con una inversión que no es excesiva», señaló Osvaldo Kacef, desde su oficina en la CEPAL.

«Es bueno tener tasas elevadas de crecimiento, pero una inflación desbocada puede interrumpir este proceso». Así lo afirmó Osvaldo Kacef, director de la División de Desarrollo Económico de la CEPAL (Comisión Económica de América Latina y el Caribe). Es uno de los autores del informe difundido ayer que afirma que la Argentina va a crecer un 8,3% este año.

En diálogo con este diario desde su oficina en Santiago de Chile, este aseguró que «con medidas no dramáticas en el corto plazo se podría reencauzar la inflación, que está estable, pero en un nivel alto».

Respecto del recalentamiento de la economía local ironizó: «No tenemos un termómetro, pero no se puede crecer a tasas elevadas durante varios años con una inversión que no es excesiva. Hay que converger a tasas sostenibles en el largo plazo, que para la Argentina, serían en torno del 5%».

Periodista: ¿A qué responde el fuerte incremento en la previsión del crecimiento para la Argentina?

Osvaldo Kacef: El año pasado hicimos una proyección de desaceleración en la Argentina que respondía a una disminución de crecimiento en Brasil y a un ajuste en las cuentas públicas, que no ocurrió. Al ser un año electoral, el gasto público crece más que en otros períodos. También se registra un fuerte incremento de la demanda, no sólo del consumo sino también de la inversión, tanto pública como privada.

P.: Desde algunos sectores se reclama que la inversión no es tan elevada.

O.K.: El aumento de la importación de bienes de capital es un indicador de que la inversión está creciendo. De hecho, la compra de piezas y accesorios para bienes de capital subió un 52%. También inciden en el crecimiento estimado la expansión del crédito para el consumo, tanto para bienes durables como no durables, además de las políticas sociales, como la Asignación Universal por Hijo, que provocan un impacto. Hay que tener en cuenta que el año de comparación fue de fuerte expansión.

P.: El FMI y también la revista The Economist indicaron que la Argentina es uno de los países más recalentados. ¿Qué opina?

O.K.: No tenemos un termómetro, pero no se puede crecer a tasas elevadas durante varios años con una inversión que no es excesiva. Hay que converger a tasas sostenibles en el largo plazo, que para la Argentina, serían en torno del 5%.

P.: ¿Qué crecimiento prevé para 2012?

O.K.: Estimamos que va a ir convergiendo hacia esta tasa del 5%, ya que no va a ser un año electoral y entonces el ritmo de incremento del gasto público va a ser menor. También se va a notar una desaceleración de Brasil y hasta probablemente de China un poco. Además, los precios a nivel mundial no van a seguir aumentando.

P.: ¿Qué riesgos enfrenta la economía argentina?

O.K.: Es uno de los países con la inflación más alta de la región. Esto muestra algún desequilibrio. Hay que mirarlo de cerca porque a la larga es difícil de convivir. Es bueno tener tasas elevadas de crecimiento e intentar estirar la fase ascendente del ciclo, pero si termina con una inflación desbocada puede interrumpir este proceso.

P.: ¿Hay otros?

O.K.: Todavía la cuenta corriente está tranquila, al menos por este año. Las cuentas públicas se están deteriorando pero nada alarmante en el corto plazo. Es decir que con medidas no dramáticas en el corto plazo se podría reencauzar la inflación, que está estable, pero en un nivel alto, aun tomando las cifras oficiales.

P.: ¿Utilizan cifras del INDEC?

O.K.: Sí, manejamos los índices oficiales de cada país. No está en nuestro mandato auditar las cifras, aunque sabemos que están fuertemente sospechadas.

Entrevista de María Iglesia