Los bonos del canje, lo mejor de agosto

Para Wall Street fue el peor agosto de los últimos 9 años, pero para la Argentina no fue tan dramático. Los bonos en pesos se defendieron bien de los cambiantes números de la economía norteamericana. El balance hubiera sido aún mejor si en los últimos diez días del mes no se hubiera desatado el conflicto del Gobierno con empresarios. Hasta ese momento los cupones, los títulos en dólares de mediano plazo y el nuevo bono, el Global 2017, estaban en el lote de las mejores inversiones del mes.

Pero el bloqueo a las plantas de Siderar, el conflicto con Papel Prensa y la decisión de anular la licencia de Fibertel, sacaron a los inversores del estado de calma que les daba un dólar tranquilo y bonos en alza.

Los que mejor sobrellevaron el nuevo escenario fueron los títulos del canje de la deuda, en particular el Par en pesos que subió más del 26%. Lo escoltó el Discount en moneda local con casi un 13%.

No menos sorprendente fue la performance del Bocon Pro 13, un título extremadamente volátil porque el Gobierno lo utiliza para pagar a jubilados y militares retirados. Este título después de fuertes subas y bajas, terminó agosto con una ganancia del 11,30%.

Más atrás viene el oro con ganancias de un dígito próximas al 6%. El metal precioso surgió porque es el refugio más antiguo en épocas de crisis.

Los demás papeles de la deuda, tuvieron rendimientos de entre un 1% y un 3% que dejaron contento a sus tenedores porque el dólar apenas subió un 0,25%. Por supuesto que tan escaso avance de la moneda de Estados Unidos, permitió que luzca el plazo fijo a 30 días que dio una tasa del 0,75% en el mes.

El euro recibió el impacto de la caída de Europa y perdió un 2,50% de su valor.

Las acciones estuvieron más ligadas a lo que sucedió en el mundo y tuvieron un retroceso del 2,39%. Esta baja se atenuó porque en la última rueda de agosto, el Merval subió un 1,28%.

El Global 2017, el bono que nació con la reapertura del canje de la deuda, debutó en el ranking de inversiones en el último lugar porque perdió casi un 4%.

L.B.