Otra gran suba con achique de volumen

Desde que se comenzó a publicar el promedio Dow allá por 1896, el rendimiento promedio para los meses de agosto fue del 1,3%, superado sólo por el 1,4% que le tocó a los meses de julio y diciembre. Antes de sacar conclusiones apresuradas es bueno recordar también que la inversión en acciones durante setiembre arroja una pérdida promedio del 1,2%, la mayor baja del año (octubre es el de las pérdidas más grandes, pero al promediar +0,2% iguala a junio y supera a febrero, mayo y setiembre). Independientemente de esto, parece que el mercado sigue confiado en que el escenario de -gran- liquidez continuará hasta pasado fin de año. Al menos esto es lo que sugieren los futuros de fed funds que asignan un 42% de probabilidad a que en junio de 2011 tengamos una suba de la tasa de 2 puntos básicos. Estadísticamente esto equivale a tirar la monedita, pero el 18% de probabilidad que sugieren para abril, se puede asimilar casi a un 0%. No por nada, unas 113 empresas están prontas a lanzar en estos días colocaciones iniciales de acciones por unos u$s 25.300 millones, lo que se aproxima a los récords de 2007 (¡esperemos que no saturen el mercado!).

Entre las noticias que se conocieron ayer y que ayudan a justificar el 1,99% que ganó el Dow (quedó en 10.674,38 puntos) tenemos los balances de HSBC Holdings y el BNP Paribas, el 0,8% que perdió el dólar frente a las principales monedas (está en el mínimo de 3 meses), la suba del crudo a u$s 81 por barril (las petroleras tuvieron la mayor suba en dos meses) y la de otros commodities, un nuevo incremento en el índice ISM de manufacturas, la suba en el gasto de la construcción, un discurso moderado de Ben Bernake, etcétera.