Suba y malos balances

Una buena jornada para las empresas del grupo de la energía (impulsadas por el buen balance de Valero y el anuncio que el fondo de cobertura -para algunos «fondo buitre»- Elliot Management avanza sobre la dirección de la petrolera Hess, a fin de dividirla e incrementar el patrimonio de los accionistas; es importante entender que para Elliot la cuestión Argentina es un negocio «pequeño», mientras que para la Argentina es algo crucial), los laboratorios (buenos balances de Pfizer y Eli Lilly) y las de telecomunicaciones, y pobre para los papeles tecnológicos (balances desilusionantes de EMC, Seagate, BMC, etc.) y las automotrices (Ford) Así mientras el NASDAQ cedió el 0,02%. el S&P500 avanzó un 0,51%, y el Dow trepó el 0,52% a 13.954,42 puntos. Si bien los balances vienen siendo la principal excusa para justificar la euforia del mercado, lo cierto es que resultan algo endebles. En el comentario del martes mencionamos que los balances ingresados hasta ahora no son buenos, a pesar del esfuerzo de muchos analistas para presentar una visión exuberante. Si afilamos el lápiz (ajustando las ganancias e ingresos esperados por desviación estándar), sólo el 34% de las cotizantes reportaron resultados mejores a los previstos, muy por debajo del 42% histórico, y sólo el 36% reportaron vetas mayores a las esperadas (la norma es el 38%). Para peor, estas sorpresas se han concentrado en los papeles del sector financiero, mientras los otros nueve en que se suele dividir al S&P500, están reportando un crecimiento de ganancias de neutro a negativo. La buena noticia es que de no ser los balances el motor de la suba (tras el cierre Amazon «desilusionó», pero ganaba terreno), ésta podría ir más allá de la actual temporada de reportes. Veremos.