Suben tasas de créditos al consumo: piden ayuda a ANSES

Fideicomisos financieros se pactan arriba del 30%. auxilio sería a través de compras oficiales

La tasa de los fideicomisos financieros trepó en las colocaciones de las últimas semanas por encima del 30% y pone en riesgo el crédito al consumo tal como existe en la actualidad. Es más del doble de la tasa a la que se financiaba este tipo de instrumentos a mediados de año.

El empinamiento en los costos de financiamiento y la fuerte disminución de la demanda por este tipo de productos llevó a los principales jugadores del mercado a ir un paso más allá: ya comenzaron a negociar con la ANSES para que el organismo vuelva a ser comprador de estos instrumentos, es decir que adopte un rol similar al que tuvo en la crisis 2008-2009.

El negocio en juego es enorme y un freno a la industria de fideicomisos afectaría a la actividad económica al invadir la capacidad de consumo del público de ingresos medios y medios bajos.

Récord

El año 2011 está marcando un récord en el volumen de fideicomisos financieros colocados en el mercado, que sumarían cerca de $ 11.000 millones, contra $ 7.500 millones registrados el año pasado. Sin embargo, a partir de octubre se nota una fuerte retracción que se mantiene en noviembre, en coincidencia con un fuerte aumento de las tasas.

Las empresas más activas en este mercado son las compañías de electrodomésticos. Este año se habrán «empaquetado» cerca de $ 6 millones de préstamos personales. Esto significa que la compañía que coloca el préstamo luego lo vende en el mercado de capitales a distintos inversores, ya sea institucionales o individuos de alta renta. De esta forma, la compañía obtiene más financiamiento para seguir prestando (y mantiene así activa la rueda del consumo) y al mismo tiempo comparte el riesgo de su cartera de préstamos con otros inversores.

«Con estas tasas y los pocos compradores que hay en el mercado, estamos muy cerca de que se afecte la capacidad de seguir financiando al público con las condiciones actuales. Con esta situación cada vez más acuciante, es muy importante que aparezca la ANSES para acompañar las emisiones que se realicen en los próximos meses», señaló el gerente comercial de uno de los bancos más activos en el negocio de estructurar los fideicomisos.

Según pudo establecer este diario, ya hubo varias reuniones en noviembre en las que participaron bancos, consultoras y ejecutivos de las casas de electrodomésticos con funcionarios de la ANSES para avanzar con un posible apoyo del organismo. Sin embargo, hasta ahora no hubo respuestas concretas.

Un informe que le presentaron a la ANSES la semana pasada señaló que «es importante destacar que los fideicomisos con créditos de consumo contribuyen en gran parte a la financiación de las familias no bancarizadas, a la vez que sostienen el consumo de bienes durables y semidurables que muchos de esos préstamos financian». Y continúa diciendo que «el aumento en el costo de financiamiento al consumo, en tanto se sostenga en el tiempo, repercute inexorablemente en la compra de dichos artículos y por lo tanto en el nivel de actividad directa e indirecta vinculadas a la producción y comercialización de los mismos».

Colaboración

La ANSES «colaboró» entre septiembre y octubre para la suba de la tasa en los bancos al retirar los plazos fijos que iban venciendo semana a semana. Luego de las elecciones, sin embargo, volvieron las renovaciones, pero a plazos de apenas 30 días. De esta forma, la capacidad de financiamiento para las entidades no aumenta significativamente, aunque al menos le puso un techo al incremento de las tasas de interés.

Ahora la incógnita pasa por el tiempo que permanecerá este contexto de costo de dinero más elevado. La tasa Badlar ajustó desde los niveles máximos del 22% que había tocado a principios de este mes, luego de la decisión de la AFIP de incrementar los controles sobre el dólar, pero permanece en valores cercanos al 19,5%.

Es improbable que esa tasa caiga por lo menos hasta fin de año. Mientras tanto, permanecerá muy alto el fondeo para las empresas. Además del encarecimiento de los fideicomisos, también se duplicó la tasa para empresas que se financian a través de adelantos en cuenta corriente o descuento de cheques.