Telefónica: ritmo muy regular y previsible

EL RASTRO: El capital comprimido le da una «huella» favorable, en la cuenta «ajuste al capital». Y además de acumulados que son iguales al período, tiene aparte $ 249 millones para «futuros dividendos». Estable.

3er. trimestre al 30/09/09

Objeto social: «Servicios telefónicos».

Si algo le escasea -como acción cotizante- es cierto grado de picante, de emoción, o de suspenso que implica aguardar a cierto cambio de ritmo. Lo hecho en nueve meses con los $ 244 millones de utilidad final, están compuestos por piezas casi similares.

Al llegar a junio poseía $ 169 millones ganados, lo que daba una marcha promedio de unos $ 84 millones por trimestre. Y se incorporó el tercer período, que estuvo rondando la cifra promedio (inclusive, algo menor). Sin embargo, el inicio del cuadro con ingresos por $ 4.169 millones y un beneficio bruto de $ 2.223 millones, daban para suponer una superación sobre el año anterior. Que arrancaba con $ 3.466 millones, con beneficio bruto de $ 1.724 millones. La línea de los «gastos» actuó de primer filtro importante, dejando liberados sólo $ 666 millones «operativos», mucho más cercanos a los $ 542 millones del 2008. Después, la zona baja y el castigo creciente por lo financiero terminó por aplanar su línea final. Quedó con aquellos $ 244 millones ganados (no más del 6% de lo facturado) cuando un año antes cerraba en los $ 262 millones, con un giro de facturación bastante inferior. Mejoró en la suba del patrimonio neto, favoreciendo el valor contable que trepó a casi los $ 4,0, Pero los pasivos se mueven también sin aminorar presencia, cubriendo el 148% del patrimonio y generando esas erogaciones financieras. Tal vez lo más armonioso -como acción- es la buena relación que mantiene, de capital a patrimonio, y estando sin «licuarse» en emisiones.