Santiago Bausili habló de la inflación como un "shock transitorio" y responsabilizó a los bancos por la morosidad

El presidente del Banco Central expuso en Expo EFI, defendió el programa económico y aseguró que la aceleración reciente de precios responde a factores temporarios. Además, sostuvo que la suba de la morosidad se concentró en préstamos personales que no habían sido evaluados correctamente al inicio del boom de créditos que comenzó el año pasado.

El Presidente del BCRA habló ante una audiencia atenta a su discurso en ExpoEfi.

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, defendió este martes el plan de estabilización que lleva adelante el Gobierno, calificó la reciente aceleración inflacionaria como un “shock transitorio” y responsabilizó, en parte, a los bancos por el aumento de la morosidad.

Durante una extensa exposición en Expo EFI y una atenta y silenciosa escucha del público, el funcionario repasó los principales ejes del programa cambiario y monetario y buscó llevar tranquilidad sobre dos temas que hoy siguen de cerca el mercado y la población en general: la inflación y el aumento de la morosidad que impacta en las familias.

Inflación: “Es algo temporario”

Bausili reconoció que los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que marcó un 3,4% en marzo estuvieron "por encima de lo esperado", pero sostuvo que no implican un quiebre del proceso de desinflación.

“Entre los aspectos negativos, es claro que el índice de precios aumentó más de lo deseado, y que, a nivel general, podría indicarse que hubo un cambio de tendencia en el nivel de inflación mensual. Nosotros creemos que esto es temporario”, afirmó.

Según explicó, el salto reciente respondió a la caída en la demanda de dinero registrada en la previa electoral del año pasado, combinada con una serie de reacomodamientos de precios relativos. “Hubo un salto de precios como consecuencia de la caída en la demanda de dinero del año pasado, combinado con algunos cambios en precios relativos. Las expectativas de mercado permanecen bien ancladas y también señalan un proceso desinflacionario hacia delante”, sostuvo.

El titular del Banco Central remarcó que la política monetaria seguirá enfocada en llevar la inflación argentina a niveles internacionales.

Para Bausilli, los cuatro precios relativos que mostraron una incidencia en la inflación de marzo fue carne, tarifas, educación y el aumento del petróleo. El primero fue la carne, que acumuló fuertes aumentos desde fines del año pasado.

“El precio de la carne muestra aumentos significativos mes a mes desde noviembre del año pasado. Las mediciones de alta frecuencia muestran que en abril esa tendencia podría haberse revertido”. Además, destacó que tanto el cerdo como el pollo no convalidaron esa suba, lo que responde a que no hubo "una generalización" en el alza de precios.

También mencionó el impacto de las tarifas públicas. “Las tarifas públicas se ajustaron entre enero y marzo, acomodando los movimientos en el tipo de cambio del período preelectoral”.

A eso sumó el componente estacional del rubro educación y agregó: “Llega el impacto del conflicto en Irán, que no se puede saber todavía si va a ser temporario o permanente. Este shock sobre los precios de la nafta golpea a todas las economías del mundo de manera comparable”.

Bausili destacó que no hubo un traslado a precios de los movimientos del FX

Otro punto destacado por Bausili fue la escasa transmisión a precios de los movimientos cambiarios recientes, lo que el mercado denomina"passthrough", aun en un contexto de relajamiento del cepo cambiario y la instauración de un nuevo régimen mediante bandas.

“Es importante destacar que los movimientos en el tipo de cambio, que en el último año experimentó modificaciones en el régimen –con la salida del cepo, la flotación entre bandas, las elecciones y un shock geopolítico–, no tuvieron impacto sobre los precios de los bienes. Esto es un hito muy importante para una economía tan bimonetaria como la nuestra”, destacó Bausili.

Morosidad bancaria ya habría alcanzado su pico

El presidente del BCRA también se refirió al aumento de la mora, uno de los temas que más inquieta al sistema financiero. Allí relativizó el fenómeno y sostuvo que se trató de una consecuencia natural de la reaparición del crédito.

“Si no hay crédito, no hay mora. Cuando aumentó el crédito, apareció la mora”. Luego apuntó a la forma en que los bancos expandieron préstamos durante la primera etapa del ciclo, sin una correcta asignación de acuerdo al scoring.

“Los bancos, por su lado, tuvieron que reconstruir sus bases de datos y la historia crediticia de sus clientes: el scoring. La primera ola de créditos fue otorgada, de alguna manera, a ciegas. Sin saber a quién se les estaba prestando el dinero”, sobre todo en créditos personales.

“Los que leyeron el Informe sobre Bancos publicado por el BCRA del viernes pasado, habrán visto que el ciclo de aumento en la mora que arrancó en la segunda mitad del año pasado se concentra en los créditos personales y que, a nivel sistema agregado, en febrero la mora aún no había alcanzado su pico”.

Pese al diagnóstico, Bausili aseguró que ya comenzaron a aparecer señales positivas en marzo y abril. “Sin embargo, aparecen indicios alentadores sobre la recuperación del crédito. El nivel de deterioro en las carteras se desacelera, y la información que anticipan marzo y abril muestra mejoras adicionales”.

"Medido en pesos el impacto de la mora marginal va perdiendo relevancia sobre el sistema financiero. En un sistema financiero tan amplio, los datos son heterogéneos, con bancos que ya han visto el pico de la mora, algunos en enero, otros en febrero y otros en marzo. De a poco, el sistema se está saneando”, concluyó en relación al tema.