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Tormenta financiera en el mundo
Pero la caída de Wall Street fue acompañada por caída de la plata, del cobre, de la soja, del petróleo; salvo el oro, la mayoría de los activos estaban hacia abajo; las monedas latinoamericanas se depreciaban aún más contra el dólar el real a niveles máximos de 3,57, peso mexicano a 17,25, peso chileno y colombiano corrían la misma suerte; el pánico y los miedos desataron una verdadera tormenta financiera.
El índice que mide la volatilidad saltó fuertemente a niveles nunca visto en años. Personalmente, lo observado me trajo recuerdos de la caída del Nikkei, algo que he manifestado en conferencias tanto en México como recientemente en Perú, en donde todo el año hemos venido advirtiendo a inversores que podrían registrarse fuertes ajustes en Wall Street, que era la única Bolsa que se resistía al fenómeno deflacionario en el mundo, baja generalizada de commodities con una Bolsa firme; ahora la Bolsa también se unió y el cash ha cotizado mejor que nunca en los mercados.
Ahora, salvo el oro, todo parece unirse hacia abajo; en el caso de las Bolsas es algo nuevo, mientras que la tendencia de los commodities y en emergentes es algo más maduro, pero resulta difícil que si el centro neurálgico bursátil del mundo se resfría, los otros mercados con las defensas bajas puedan edificar un valle o recuperación, por lo tanto, todo parece resumirse a que cuando hará piso la Bolsa americana, la tendencia bajista llegó para quedarse, ¿es oportunidad de compra en vistas al largo plazo, como siempre suele suceder?
Por la cercanía de los Fibonacci creemos que la respuesta es negativa: 2016, cuando se cumplen 5 años de la crisis europea, 8 años de la crisis de Lehman Brothers, 13 años del piso de 2003 de la Guerra de Irak, 21 años del tequila, y 34 años del piso ortodoxo del Dow en 1982 de ajuste por inflación, están demasiado cerca para pensar que esto es una compra de largo plazo; creemos que la compra de largo plazo recién surgirá en el año 2016, luego de una caída similar al menos a la registrada en el año 2008 y potencialmente superior; por lo tanto, no vemos que sea esta caída una oportunidad de compra de largo plazo.
Diferentes interpretaciones, sin embargo, para el plazo más cercano, la interpretación del Dow, que fue un verdadero adelantado que ayer en niveles de 15.370 el mercado estuvo muy cerca del recortar el 38,2 por ciento exacto de la subida de la onda (3) iniciada en el año 2011; el nivel ideal se encuentra en 15.340-15.300 en los futuros; algunas pantallas en medio de tanta volatilidad lo mostraron, si es onda (4) de la serie de 2009, el piso fue visto o está cerca como onda (4), el próximo evento es la onda (5) arriba de los 18.351 para ir cerca de los 19.000-20.000 puntos hacia marzo-junio del año 2016 y allí producirse el colapso del 50% o más del Dow.
El Dow, si tiene razón el S&P500, seguramente puede ir a 14.400-14700, recortando el 50 por ciento de Fibonacci para terminar la onda (4) mayor y generar la onda (5) a nuevos máximos antes de colapsar en 2016; por eso sería una oportunidad de compra de sólo 6 a 9 meses para luego colapsar no en el largo plazo, la de largo plazo será después de la caída de 2016.
La hipótesis del S&P500 es que a éste todavía le falta recortar mínimamente la onda 4 de menor grado, se encuentra en los 1.820, pero el 38,2% de Fibonacci recién en 1.730 puntos juntos con los pisos de febrero de 2014, en el caso del S&P500 la onda (3) terminó en los 2.134 puntos la que había comenzado en el año 2011, y ahora recorta parte del trayecto 2011-2014 para producir un 38,2% de ajuste a 1.730 y recién desde allí producirse el avance hacia 2.200-2.300 hacia el mes de marzo-junio de 2016 para recién allí colapsar un 50% o más el mercado junto con el Dow.
El caso más dramático sería que la crisis haya comenzado esto básicamente teniendo en cuenta un conteo posible en el NASDAQ desde el punto de vista de Elliott; el conteo señala que el NASDAQ terminó en los 5.231 puntos en este año la onda (B) de largo plazo poniendo fin a toda la recuperación desde el año 2002 desde los niveles de 1.011 puntos, es decir que el mercado falló en los máximos del año 2000 y todo el avance desde el año 2002 será íntegramente retrocedido; esto implicaría que el colapso de la Bolsa americana ya ha comenzado como un gran bearmarket que terminará en 2016 en los años Fibonacci señalados, de hecho que 2016 guiándonos por los Fibonacci parece ser más piso que techo; en realidad, puede ser piso y techo, como en 2008, pero si nos tenemos que inclinar por algo, es piso y en este caso el NASDAQ puede señalar que esto ya ha comenzado. Obviamente que el NASDAQ puede arreglarse para considerar que en realidad es correctiva como en el caso del Dow y del S&P500; en este caso sería onda (4) en el NASDAQ y luego de una onda (5) a nuevos máximos terminar recién allí la (B) como irregular y no normal de un plano, con la misma consecuencia del Dow y S&P500: colapso en 2016. Las próximas semanas serán claves para determinar el conteo más probable; nosotros siempre hemos planteado la hipótesis de Dow y S&P500, no la del NASDAQ porque es difícil acomodar lo de 2009 en Dow y S&P500 sería una B muy irregular de un plano para señalar que ya vimos techos definitivos, algo que estaremos obligados si este conteo del NASDAQ tiene razón.
Si la devaluación del yuan recién empieza como pensamos y el colapso de su Bolsa china también, quizás el peso sea mucho para Wall Street y tenga razón el conteo expuesto del NASDAQ, si no parece ser que será una onda (4) que terminó o está por terminar; falta una última euforia en EE.UU. para recién en 2016 hacer techo entre marzo y junio y colapsar en 2016 como sugieren los Fibonacci.
Aquí el conteo del NASDAQ, y más abajo la Bolsa de China, que puede ser el detonante de que la crisis llegó para quedarse, y que 2016 se ha adelantado, y veremos el piso y la gran oportunidad de compra de largo plazo en 2016; en cualquier caso, si ahora vemos piso, es una oportunidad de compra importante, pero la última antes del colapso de 2016; por lo menos así lo vemos nosotros.
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