Transener: el papel es una cosa, la empresa otra

Objeto social: "Transporte de energía alta tensión".

Es de las que más "juega" con sus balances, complicando cualquier análisis de largo plazo. Aclarado esto: en 2010 el precio de sus acciones trepó 35% y ganó u$s (libres) 5,6 millones, en 2011 fueron -29,01% y -u$s9,4 millones, en 2012 -50,26% y -u$s15,5 millones, en 2013 +81,82% y -u$s de 0,3 millón, en 2014 +223,08% y +u$s11,1 millones, 2015 +146,13% y +u$s4,5 millones, ahora en 2016 +81,98% (+57,17% en lo que va del 2017) para una pérdida de u$s51,1 millones. En lo que va de la década pierde u$s7 millones, su patrimonio pasó de u$s263,5 millones a u$s40,4 millones (en el 2000 era de u$s915,9 millones y ganaba u$s62,6 millones) y sus acciones han subido (en u$s) un 197,4% (o 372% al cierre del viernes; el proceso explosivo de suba se inició el 21/8/14, de entonces es de 499% y 851% respectivamente). La teoría dice que el valor actual de una acción es igual al flujo descontado por la tasa libre de riesgo de sus ganancias futuras; o está equivocada o alguien sabe/apuesta algo que los demás no. Tras más de una década de dislates regulatorios ha llegado, en más o en menos, el tiempo de los ajustes para los consumidores y tarifas. Terminado, debería tender a un retorno/patrimonio afín al internacional, esto es entre 1-4 puntos menos que el promedio del mercado (en casi todo el mundo de regula el ROE máximo de las eléctricas). A futuro dice que busca consolidar los contratos de concesión para poder solventar su plan de negocios a 5 años y desarrollar actividades no reguladas para potenciar su rentabilidad. Termina 2016 con un bruto 19% menor al de 2015, un operativo 68% inferior, queda perdedora en $69 millones cuando aplica la carga financiera (ganaba $102 millones en 2015), y tras el aporte del fisco arriba a un neto adverso de $51.113.443 (ganaba $ 62 millones en 2015) que se profundiza a negativos $70,5 millones con integrales.