Los activos argentinos cerraron con subas acotadas este lunes, mientras que el riesgo país tocó su menor nivel en el año, pese a las dudas sobre el futuro de la economía doméstica pese a un reciente acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por unos 45.000 millones de dólares. La nota del día la volvieron a dar los títulos en pesos con ajuste CER, que ganaron hasta más de 1%, ante las elevadas expectativas inflacionarias.
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En ese marco, el índice accionario S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) mejoró un tibio 0,2% a 91.239,22 puntos.
Los papeles de Cresud y Loma Negra anotaron alzas de 3,6% y 2,7%, en ese orden, en el panel líder de la bolsa porteña.
En tanto, los ADRs de empresas argentinas en la Bolsa de Nueva York terminaron con cotizaciones mixtas, en una jornada en la que Cresud lideró el lote de los ganadores con un incremento de 2,3%, mientras que Bioceres encabezó las pérdidas, con un retroceso del 4,9%.
La fuerte escalada inflacionaria, que alcanzó al 6,7% en marzo, el alza de tasas del Banco Central, la próxima revisión de cuentas del FMI a mediados de mayo y fuertes tensiones en la coalisión de Gobierno son cuestiones que mantienen la atención del mercado.
El mercado estuvo pendiente sobre el inminente anuncio oficial de ayuda a la población más vulnerable luego que los precios escalaran al 16,1% en el primer trimestre, lo más alto en tres décadas, contra una inflación mensual máxima en los últimos 20 años.
El ministro de Economía Martín Guzmán viajará por la noche a Estados Unidos para participar de la reunión de primavera del FMI, días antes de la primera revisión del organismo sobre la economía argentina prevista para mayo.
Por otra parte, la guerra en Ucrania agudiza las presiones inflacionarias y el endurecimiento de las condiciones financieras, golpeando a las economías emergentes.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos nominados dólares subieron hasta un 2% en la bolsa porteña, con el liderazgo del Global 2041.
Tras un arranque negativo, los globales finalizaron con verdes. El precio promedio ponderado continua el ascenso de la semana anterior y se ubica a un paso de romper el techo de u$s34.
Así, la tasa promedio ponderada se ubicó en 20,1% y el riesgo país argentino bajó 0,6% a 1.679 unidades, el menor nivel en casi seis meses.
"Entendemos que no se justificaría el importante diferencial de cotización entre las emisiones de bonos bajo legislación local e internacional, ya que la eventual suerte de ambas correría pareja", señaló VatNet Research.
Asimismo, los bonos CER (ajuste por inflación) siguieron con fuerte demanda, y anotaron subas de hasta 1,3% (TX23). Así, en el mes acumularon alzas de hasta 16,2% (Cuasipar), mientras que en el año los avances llegan hasta el 40,3% (Cuasipar).
"Todavía hay una cantidad significativa de inflación reprimida en el sistema debido a los controles de divisas generalizados, controles de precios, controles de exportación y tarifas públicas significativamente por debajo del costo", estimó Goldman Sachs.
Agregó que "en general, Argentina aún debe desarrollar un plan de consolidación fiscal de mediano plazo fuerte y creíble y carece de una estrategia/ancla monetaria convencional coherente".
"La suba de tasa de 'Leliqs' en 250 puntos básicos dispuesta por el banco central está en la dirección correcta, pero poco puede hacer en este contexto para apaciguar la inflación. La nueva TEA es del 58,7%, por debajo del 60% de inflación que se espera para este año", dijo Roberto Geretto de Fundcorp.
Por último, los bonos soberanos dólar linked estuvieron pedidos, y subieron un 0,5% promedio, destacándose el TV23 (+1%).