CEDEARs y bonos: ¿cuáles recomienda el mercado para invertir?

Las hay con mayor o menor riesgo, según cuánto se quiera ganar o cuánto se esté dispuesto a perder en caso de que no se elija la mejor opción.

Los CEDEARs son papeles que siguen cotizaciones de compañías extranjeras en mercados globales y que se suscriben en pesos -también en dólares- pero siguen las fluctuaciones del dólar Contado con Liquidación (CCL).

Dentro de las cartera de inversión, los CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos) fueron ganando terreno, así como también los bonos, que tuvieron jugosos rendimientos en los últimos meses.

Los CEDEARs son papeles que siguen cotizaciones de compañías extranjeras en mercados globales y que se suscriben en pesos -también en dólares- pero siguen las fluctuaciones del dólar Contado con Liquidación (CCL). Los costos son los mismos que para operar con acciones en el mercado local y no se necesita una cuenta en el exterior.

¿Qué CEDEARs recomienda el mercado?

Dentro de los CEDEARs, un informe de Grupo IEB recomienda el fondo SPY, el ETF DIA, Berkshire Hathaway (de Warren Buffett), Coca-Cola, Mercado Libre, UnitedHealt Group, Mc Donald's, ETF QQQ, Vista Energy, Nvidia, Amazon, Meta, Alphabet, Microsoft, Walt Disney, y el ETF EEM.

Por su parte, PPI coincide con algunos como el ETF Spy, Coca-Cola, QQQ, y EEM. Y agrega ExxonMobile, Chevron, Bank of America, Johnson & Johnson, Procter & Gambel, Verizon, y JP Morgan.

El caso de Nvidia es particular. Sus acciones ya se dispararon un 85% en lo que va del año, pero aún tienen un potencial de suba del 22% hasta ubicarse en los u$s1.100, según Goldman Sachs.

De acuerdo al analista Toshiya Hari, la compañía aún cuenta con una valuación relativamente atractiva en comparación con sus pares tecnológicos, principalmente por la rapidez de su crecimiento.

"Vemos revisiones positivas de las ganancias por acción que impulsan otra subida de las acciones, especialmente con Nvidia cotizando a 35 veces los beneficios, o sólo una prima del 36% para nuestro universo de cobertura frente a su prima media de los últimos tres años del 160%", indicó el experto.

"Creemos que Nvidia seguirá siendo el estándar de facto de la industria en el futuro previsible dada su ventaja competitiva que abarca sus capacidades de hardware y software, así como la base instalada y el ecosistema que construyó durante varias décadas, y el ritmo al que está y estaremos innovando durante los próximos años", resumió Hari.

¿En qué bonos invertir?

La reducción de los rendimientos de billeteras virtuales y FCI desalienta a los individuos a buscar rendimientos en esos instrumentos, incentivando alternativas como bonos CER y letras del tesoro a tasa fija de mayor duración.

El informe de la sociedad de bolsa Grupo IEB simuló escenarios para calcular el rendimiento de los bonos basados en la fuerte reducción de la inflación y un desplazamiento hacia arriba de la curva con niveles que podrían anticipar una unificación cambiaria.

"Utilizando estos supuestos, observamos que la parte media y larga de la curva CER está rindiendo por arriba de lo que pasará a rendir un plazo fijo luego de la baja de tasas que rondará los 3,4% TEM. Por lo que creemos que el tramo medio y largo de la curva se encuentra cerca del piso en estos niveles", sostiene el informe.

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Pero agrega: "Sin embargo, existe el riesgo de que la inflación descienda más bruscamente que lo que tienen incorporado en precios los bonos, por lo que de concretarse este sendero de inflación los bonos CER podrían corregir un poco más aún, ya que quedan con rendimientos por debajo de 3,4% TEM. Nos gusta particularmente el TX26 que incluso en el escenario más adverso continúa ofreciendo rendimientos muy competitivos".

Asimismo, advierte que "a pesar de haberse conseguido la aprobación de la Ley de Bases y el paquete fiscal en la cámara baja la deuda hard dollar continua lateralizando, con el GD30 y AL30 encontrando una resistencia en los niveles de USD 60 y USD 63 respectivamente". Cabe desatacar que los bonos cerraron el mes pasado con subas promedio en el caso de los bonos 2030 de 8,6%. Desde principios de año acumulan un rendimiento promedio de 53%, mientras que desde el balotaje el rendimiento ya suma 106,7%.

Entre los bonos que recomiendan distintos analistas están el BOPREAL Serie 1B - BPOB7, Global 2035, Bono del Tesoro ajustable por CER vencimiento 2026 - TX26, y Bono global de la República Argentina 2035 - GD35.