Los datos hasta ahora en los mercados desarrollados y emergentes han renovado la confianza en el apoyo cíclico a los productos básicos este año, dijo el banco.
Goldman Sachs mantuvo su perspectiva positiva de largo plazo para los productos básicos en 2024, los cuales han dado un rendimiento del 9% en lo que va del año, y se espera que aumenten aún más al 15% para fin de año, debido al apoyo cíclico y estructural a la demanda, y los riesgos geopolíticos.
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El banco pronosticó un rendimiento del 20% en sectores selectos como energía y metales industriales excluyendo níquel y zinc en el Índice de Productos Básicos S&P GSCI para 2024, según escribió en una nota de investigación este domingo.
Los datos hasta ahora en los mercados desarrollados y emergentes han renovado la confianza en el apoyo cíclico a los productos básicos este año, dijo el banco, agregando que los recortes de tasas en Estados Unidos y Europa a partir de junio de este año se prevé que apoyen la demanda y los precios de los productos básicos, particularmente en cobre, aluminio y productos petroleros.
El apoyo estructural para los productos básicos se mantuvo intacto, como lo demuestran la fuerte demanda de metales verdes y los márgenes de productos petroleros en lo que va del año, mientras que el papel de la inversión en productos básicos como cobertura geopolítica aún estaba en juego, como se ha visto en las continuas interrupciones en el transporte marítimo del Mar Rojo y los recientes ataques a la capacidad de refinación rusa.
Las cualidades alcistas del cobre, como la escasez progresiva, especialmente a partir de la segunda mitad de este año, respaldan el objetivo alcista del banco de un aumento del precio del 40% en 12 meses.
Sin embargo, Goldman Sachs adoptó una visión bajista para productos básicos como el gas natural estadounidense, litio, níquel y zinc. "Continuamos recomendando a los inversores vender a corto plazo el Henry Hub de octubre de 2024", dijo el banco. "Dentro de los metales industriales, el segmento con los fundamentos más bajistas sigue siendo los materiales de batería ... creemos que es demasiado pronto para declarar un final decisivo a estos respectivos mercados bajistas".
En un plazo de 12 meses, el banco tiene como objetivo una caída del 9%, 13% y 27% en el cobalto ($26,000/t), níquel ($15,000/t) y carbonato de litio ($10,000/t), respectivamente.
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