El riesgo país argentino anotó este lunes su novena suba en las ultimas once jornadas, y alcanzó su mayor nivel en más de seis semanas, muy cerca de los 1.600 puntos básicos, en medio de la caída de los bonos en dólares, y de la bolsa porteña, luego de que el mayor proveedor de índices del mundo MSCI, reclasificara la semana pasada al país como mercado "standalone" (independiente) por la prolongada aplicación de controles de capital.
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El índice medido por el banco JP.Morgan, subió un 0,9%, a 1.587 puntos básicos, el mayor nivel desde el 13 de mayo pasado (1.592 puntos). Tras tocar un mínimo en 4 meses el 11 de junio pasado (1.466 puntos), el Riesgo País acumuló hasta este lunes un incremento de 8,3%.
Sigue pesando sobre el ánimo inversor la decisión del jueves pasado del MSCI, dado que los operadores preveían una caída a mercado "frontera", desde "emergente", pero el ponderador sorprendió al reclasificar al país a mercado independiente, en línea con Jamaica, Trinidad y Tobago, Zimbabwe, Líbano o Palestina, entre otros.
"Esta nueva recalificación no estaba contemplada por el mercado y por ello el reacomodamiento bajista de precios, que esperemos sea rápido ya que simplemente es un movimiento de flujo de fondos y no de valuación de empresas en sí", afirmó Ramiro Marra, director de Bull Market Group.
Argentina pertenecía al rango "emergente" desde 2019, cuando fue elevado desde "frontera". Antes de dejar el poder, el Gobierno nacional de entonces retomó un estricto control cambiario para frenar la fuga de reservas, medida que se mantuvo con la administración del presidente Alberto Fernández.
Los índices pueden canalizar miles de millones de dólares de los fondos de seguimiento sobre las economías en desarrollo. Los cambios en las acciones y los bonos que componen los índices pueden cambiar a dónde van esos fondos y en qué cantidad.
Desde Balanz explicaron que "bajo la categoría de 'standalone' no hay fondos ni 'ETFs' (cesta de fondos) que repliquen este grupo y Argentina se perderá de esos potenciales flujos que podrían haber ingresado".
La noticia se conoció luego que el Gobierno anunciara un entendimiento con el Club de París para reprogramar un vencimiento de deuda para marzo de 2022 y de un ligero avance en el diálogo con el FMI para reestructurar unos 45.000 millones de dólares.
Vinculado a estas negociaciones, el presidente Alberto Fernández canceló este lunes una visita prevista para fin de mes a Francia por la difícil situación que enfrenta el país a raíz de la pandemia de coronavirus, en medio de la preocupación global por la expansión de la variante Delta.
En el segmento de renta fija, los principales bonos soberanos en dólares cayeron hasta un 1,3%, destacándose la merma del título Global 2038.
Por su parte, los bonos en pesos ajustados por CER cerraron con bajas entre 0,1% y 1,4%. Finalmente, la deuda soberana dólar linked operó vendedora, con bajas de 0,1% para el T2V1 y 0,3% para el TV22.
En la licitación de este lunes, la última del primer semestre, Economía captó $173,9 millones, con tasas para las Ledes de octubre en 39,39% TNA; para las de noviembre, en 39,37% TNA; y para las de diciembre, en 40,77% TNA. En tanto, la Lepase a octubre cortó con una tasa del 39,51% TNA, mientras las Lecer a diciembre cortaron en 1,61%, y a junio de 2022, en 2,35%.
De esta manera, Economía cerró el mes con un financiamiento neto cercano a los $158.000 millones.
Operadores financieros ven con optimismo el nivel de financiamiento neto en junio ya que le permite al Gobierno armar un colchón con miras a los vencimientos de los próximos meses, aunque advierten que el mercado sigue exigiendo más tasa. "En CER tomaron todo lo ofrecido y la tasa subió significativamente. En la letra ´larga´ en pesos con descuento, dejaron bastante afuera. Indicativo que para sumar así hay que pagar más", comentó el economista Gabriel Caamaño Ledesma.
Explicó que el monto captado de este lunes "quedó unos $70.000 millones por debajo de lo que buscaba (Economía), porque el mercado ofreció bastante menos de lo buscado. Igual, Economía venía con margen de licitaciones previas del mes, ahora consumido en parte. Pero, queda claro que, incluso con el recurso de la liquidez bancaria, esto no es un tramite".
Bajo este panorama, el índice accionario líder S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) retrocedió un 1,5%, a 64.150,87 puntos, luego de caer un 2,7% el viernes.
La mayor caída fue registrada por Cresud, con un descenso de 4,1%. Por el contrario, la ganadora del día, y por lejos, fue Comercial del Plata, que saltó un 7,1%.
En renta variable, se negociaron $3.511 millones, de los cuales casi el 70% correspondió a Cedears (el monto operado en acciones fue de solo $1.130,56 millones).
Por otra parte, la mayoría de los ADRs finalizaron en negativo, en especial Cresud, que protagonizó la mayor baja: -4,3%. Entre las subas, Edenor trepó un 4,2%.
"Más allá de los problemas financieros estructurales ya por todos conocidos, algunos inversores de largo plazo, sin apuro, comienzan a tomar posiciones", comentan en el mercado.
En Wall Street, el S&P500 y el Nasdaq anotaron nuevos máximos apuntalados por las empresas tecnológicas que saltaron hasta 5%. En ese marco, el índice tecnológico ganar un 1%, el S&P500 sumó un 0,2%, pero el Dow Jones cayó 0,4%, mientras las tasa del bono a 10 años cayó 5 puntos básicos a 1,475%.