Préstamos personales: mercado anticipa qué pasará con la tasa de corto plazo, ¿se mantendrá o volverá a bajar?

Las líneas de préstamos personales continúan creciendo, en términos reales, incluso en meses donde el aguinaldo suele generar una merma. Por otro lado, la tasa de interés se mantiene estable desde mayo pero, ¿qué podría suceder en el corto plazo?

Las líneas de préstamos personales continúan creciendo, en términos de volumenes, incluso en meses donde el aguinaldo suele generar una merma.

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Los préstamos personales vienen creciendo en términos reales, pero además, desde hace meses, la tasa de interés se ubica prácticamente estable en el rango entre el 65% y el 70% de TNA, según datos el Banco Central (BCRA).

Así, desde su techo en la era Milei, el 11 de diciembre pasado, cuando superó el 147%, ya registró una baja de 78 puntos porcentuales, en línea con el pico inflacionario registrado en el verano y el continuo descenso de los meses posteriores. Así, el mercado se pregunta: ¿se mantendrá la tasa o volverá a bajar de corto plazo?

Como primera medida, es importante evaluar el crecimiento en los flujos de dinero destinados a préstamos personales. Así, según el último informe de First Capital Group, estos tipos de créditos avanzaron en julio, en términos nominales un 22,8% mensual, ya que el saldo llegó a $4.986.529 millones para el total acumulado. También registraron una expansión interanual del 243,2%, contra los $1.453.124 millones al cierre del mismo mes del año anterior.

"Si bien debemos destacar que los incrementos nominales anuales permanecen por debajo de la inflación, las variaciones mensuales de los últimos cuatro meses superan ampliamente a los valores ajustados por inflación, concretando de esta forma, un crecimiento en términos reales", explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.

Y amplió: "La variación positiva que exhibe esta línea es más impactante, pues se produce durante un mes en el cual tradicionalmente, la demanda de nuevos créditos se ve opacada por la percepción del aguinaldo por parte de los trabajadores formalizados".

Préstamos personales: la tasa actual, ¿seguirá estable?

En estos momentos, la tasa de interés promedio de los préstamos personales se ubica en el 69,52% TNA, según el Banco Central. El mayor valor de la era Milei se registró el 11 de diciembre cuando se elevó hasta el 147,64%, posteriormente se mantuvo en el rango entre los 140% y 130%, con algunas excepciones, hasta marzo, y desde allí quebró el 120%.

A partir de abril descendió del 100% y, desde mayo, comenzó a lateralizar entre el 65% y el 70% de TNA. Esto implica una baja de 78 puntos porcentuales. Actualmente, algunos bancos ofrecen préstamos a pagar en hasta 72 meses con montos de hasta $55 millones.

Ahora, si tomamos la tasa efectiva anual (TEA), que es la tasa que efectivamente se paga en los préstamos, el Banco Santander, por citar un ejemplo, ofrece créditos personales con una TEA de hasta 166,2%. En el caso del HSBC, la TEA se ubica en el 83,1%. Y, si tomamos al Banco Macro, la TEA es del 151,82%.

"En el cortísimo plazo, tocó piso porque la tasa de plazo fijo viene aumentando, lentamente, pero aumenta. Ahora, como en Wise Capital confiamos en que la inflación va a continuar con la tendencia bajista, en el mediano plazo vamos a ver nuevos recortes en el costo del dinero", le dijo a este medio, Walter Morales, presidente de Wise Capital.

Préstamos personales: ¿cuánto impacta la tasa de los plazos fijos?

La tasa de los préstamos personales y la tasa de los plazos fijos tienen una relación directa, ya que el spread entre ambas es lo que le genera rentabilidad a los bancos. Cabe resaltar que los depósitos bancarios estuvieron respaldados durante largo tiempo mayormente por los pasivos remunerados, pero la gestión de Luis Caputo llevó su stock de pases pasivos a cero, al migrar esos pesos a Letras Fiscales de Liquidez.

"Estimo que las tasas nominales se quedarán en estos niveles en el corto plazo. Pero todo dependerá del ritmo de baja de la inflación", le dijo a este medio, el economista Jorge Neyro.

Por su parte, Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras, le había adelantado a Ámbito días atrás que "en septiembre se procederá a bajar el Impuesto PAIS por, lo que puede impactar en la inflación del mes en cuestión y quizás en el próximo. Pero sería un efecto de una sola vez. Por lo tanto, no me imagino al BCRA bajando la tasa, ni moviendo el ´crawl´, aunque el efecto del recorte del tributo redunde en una caída de precios".

Según un informe de lcg, la tasa de referencia (la que hoy pagan las LEFIs) se mantiene en el 40% TNA. "Intentando traccionar la demanda de dinero (y a pedido del FMI), es de esperar que los recortes que impulsó el Gobierno desde inicios de su gestión hayan llegado a su fin y que, más temprano que tarde, las tasas se muevan a terreno positivo en términos reales. A pesar de la desaceleración inflacionaria, la tasa mensual se ubica hoy en 3,3%, todavía por debajo de la inflación (4% mensual en julio y en torno a un nivel similar en agosto)", explicaron.

Por último, el informe describió que la tasa para colocaciones a plazo minorista se ubica actualmente en un 35,1% TNA, y la Badlar en 40,8% TNA. "Las tasas activas en julio tuvieron comportamientos dispares, la de préstamos personales recortó dos puntos porcentuales mientras que, inversamente, la de adelantos sumó dos puntos porcentuales", remarcaron.