Estiman nuevos recortes para los precios de maíz

El mercado de granos sufrió un abrupto cambio de mentalidad en las últimas dos semanas. En general se esperaba un informe alcista y constructivo por parte del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), y una vez revelado éste, el mercado sufrió el impacto de un reporte negativo con muchos operadores «comprados», lo que dio lugar a una liquidación más que interesante de posiciones, al darse cuenta muchos de ellos, que se encontraban en el lugar erróneo de la plaza.

Subas

Cuando estas posiciones se liquiden, es posible que el mercado vuelva a encontrar algún soporte.

De todos modos, va a resultar difícil que las plazas de soja o maíz vuelvan a observar los altos recientes, a no ser que se conozcan nuevos fundamentos o que los fondos decidan tomar una posición larga y amplia en el mercado de Chicago.

Aunque el informe del USDA no haya resultado ser tan negativo, hubo algunos factores que determinaron la reacción que observamos. La principal es la señalada antes: muchos operadores comprados en Chicago.

La segunda, válida para la soja, fue el incremento de año en año en el stock final, algo que psicológicamente no resulta agradable a los operadores. La tercera, la posibilidad de contar con amplias disponibilidades de soja en Sudamérica, algo que se intuía pero que el USDA confirmó en su informe.

En maíz, el recorte en las exportaciones americanas y la posibilidad que esta tendencia continúe no es para nada positivo para los precios.

La próxima intención de siembra en los Estados Unidos va a acaparar la atención del mercado. Es posible que durante la presente campaña volvamos a observar un nuevo incremento en el área a dedicar con soja, en detrimento del área a dedicar con maíz. La principal razón a este cambio obedece a los altos precios que registra actualmente el petróleo y los fertilizantes. El maíz requiere nitrógeno y demanda mayor irrigación artificial que el maíz, lo que implica mayores costos de producción.

Por otro lado el USDA volvió a confirmar, tanto en su informe como en las ventas semanales del presente período, que la actividad comercial con Japón en lo relacionado con maíz se desarrolla a un ritmo muy lento.

Hubo incluso nuevas discrepancias con algunos embarques que salieron supuestamente bien del golfo y que, sin embargo, resultaron positivas respecto de la presencia de «Starlink» en los puertos de destino.

Como decíamos antes, resulta casi inevitable que las exportaciones americanas de maíz vayan a sufrir un nuevo recorte en el próximo informe, a la luz de lo que acontece en Japón y los mercados asiáticos.

Esta semana Corea del Sur compró maíz de origen chino, en tanto Sudáfrica embarcaba este producto con destino a puertos japoneses.
La Argentina será próximamente una candidata seria a exportar maíz con destino a Asia en la próxima campaña 2000/01.

Es posible, sin embargo, que el consumo local en algunos renglones crezca más que en otras campañas.

Petróleo

El uso de etanol como sustituto de la gasolina, es uno de ellos. Aunque el crecimiento de este tipo de demanda se va a relacionar con los precios futuros del petróleo y con la instalación de nuevas fábricas que destilen este derivado, esta es una demanda a tener en cuenta en el mediano plazo.

El mercado de trigo entró, a partir de la semana pasada, en una etapa de corrección. Se requerirá observar alguna señal de la demanda (con Brasil a la cabeza) o alguna mejora en las cotizaciones de Chicago, para recomponer los precios a los niveles del principio de la semana anterior.

El ritmo de las exportaciones americanas, con el potencial que abrigan sus precios, además de los factores climáticos, podrían impulsar los precios del Mercado de Chicago.

Otro factor a tener en cuenta es que ésta resultó ser el área sembrada con trigo de invierno más baja, desde el año 1971, en los Estados Unidos. El Consejo Internacional de Granos estima una cosecha mun-dial de trigo de 578 millones de toneladas, un millón más que lo informado en su último informe del mes de noviembre.

El mercado internacional de aceites sigue sufriendo nuevas bajas. El nivel de molienda de los Estados Unidos declina nuevamente durante diciembre, según informó NOPA.

Por su parte, Malasia indicaba que durante diciembre se produjeron 943 mil toneladas de aceite de palma, 19% por debajo de lo producido durante noviembre.

Las exportaciones durante este período se mantuvieron estables, en 894.000 toneladas y los stocks finales se redujeron a 1,41 millones de toneladas, contra 1,53 millones de noviembre. El aceite de soja en Chicago vuelve a registrar bajos del contrato esta semana, arrastrando consigo las cotizaciones de otros aceites de origen vegetal.