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24 de marzo 2003 - 00:00

Algunas titulizaciones brasileñas de flujos futuros pueden obtener calificaciones superiores a la calificación en moneda local del emisor

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En muchas jurisdicciones, se ha determinado que las características de los regímenes legales, de quiebra y otros aspectos regulatorios no brindan una certeza suficiente como para asignar a ciertas transacciones de flujos futuros una calificación mejor que la calificación en moneda local del originador. En Brasil, no obstante, Standard & Poor's ha notado que existe la seguridad legal suficiente y por ende la posibilidad de que existan calificaciones mas elevadas que la del originador, aún para originadores corporativos sujetos a las leyes de quiebra del país.

Standard & Poor's ha calificado diversas transacciones por encima de la calificación en moneda local del originador. Por lo general, en estas transacciones, los originadores entran en una de dos categorías: como corporaciones o bancos estatales originadores que se encuentran sujetos a un régimen regulatorio especial -por insolvencia, por ejemplo-, o instituciones financieras originadoras que no pueden por ley presentar una quiebra formal, conocida como

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