Comienza ya la cuenta regresiva en la oferta de reestructuración de la deuda. Hoy, el subsecretario de Financiamiento, Sebastián Palla, apurará en Nueva York los últimos trámites para que la SEC -Comisión de Valores de EE.UU.- autorice el comienzo de la oferta a bonistas. Pero todo es pesimismo en los mercados si no hay una mejora en la propuesta. Incluso hay versiones de duros reclamos a Lavagna del sindicato de bancos que asesora al gobierno por la decisión adoptada con el FMI. Es que un fracaso en la oferta dañará la imagen de las entidades participantes.
El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.
Según anticipara un estrecho colaborador de Roberto Lavagna, la intención del equipo económico sería la de contar con el visto bueno de la SEC probablemente este jueves o viernes. Con esta luz verde, el gobierno se focalizaría en la preparación del road show junto a los bancos que organizan la propuesta. El gran interrogante es como siempre, ¿qué hará el gobierno para lograr que un porcentaje razonable de bonistas acepte la propuesta? Insisten en Economía con una picardía: en diciembre de 2001 la Argentina hizo el default de sólo una parte -la mitad-de la deuda total. Según Lavagna, antes ya se habían reestructurado casi 50.000 millones de dólares en bonos que pasaron a ser Préstamos Garantizados.
La baja probabilidad de que un porcentaje significativo de los bonistas acepte la propuesta argentina da pie a numerosas versiones en el mercado financiero. Una de ellas se posa sobre la disconformidad de uno de los bancos que asesora al gobierno (son tres: Merrill Lynch, UBS y Barclays), al tiempo que estaría estudiando abandonar esa función. Se basaría en lo que consideran una equivocada decisión de Lavagna de pagar al FMI y no utilizar ese monto para dar un incentivo o pago en efectivo a los acreedores que acepten la propuesta.
Más allá de la aprobación de la SEC esta semana, igual el gobierno estaría autorizado para incluir una mejora en la propuesta, no sólo con un pago «cash» -ahora casi imposible porque el dinero para ese fin terminará en las arcas del FMI-, sino con tasas más altas a pagar en los nuevos bonos.
