Cautela en AFJP: buscan más liquidez y reducen los riesgos

En julio la cartera de inversiones de las AFJP mostró un importante aumento de las posiciones líquidas, sobre todo, en dinero en efectivo y en colocaciones a plazo fijo, en respuesta a la creciente volatilidad de los mercados.

Los datos de la Superintendencia de AFJP, a cargo de Juan González Gaviola, reflejan un incremento de 1,58% ($ 756 millones) en el valor de las inversiones administradas que ascendieron a $ 48.416,2 millones (equivale a unos u$s 16.200 millones, o sea, casi 90% de las reservas del Banco Central). Estos fueron los movimientos más relevantes registrados el mes pasado.

• El dinero depositado en cuenta corriente sumó 1.439,2 millones (equivale a 2,97% del total general), lo que representa un aumento de $ 262 millones (o 22,2%) frente al cierre de junio. Estos fondos, de alta liquidez, son utilizados como «estacionamiento » a la espera de oportunidades de inversión y para afrontar los pagos de beneficios y los traspasos de afiliados.

•La cartera de depósitos a plazo fijo experimentó la mayor variación en términos absolutos con $ 321 millones. Representan ahora 4,79% de las inversiones totales al ascender a los $ 2.320,4 millones. Los principales cambios están vinculados al aumento de las colocaciones en pesos pactadas a tasa fija, que crecieron $ 196,6 millones y totalizan $ 1.140,4 millones, y los depósitos en pesos ajustables por CER, con $ 150 millones, que suman ahora $ 1.133 millones. Se observan, en cambio, cancelaciones de las posiciones en dólares a rendimiento de tasa fija, que ahora suman $ 31,9 millones, y de los depósitos en pesos a rendimiento variable, que cayeron a $ 15,4 millones.

. Hubo una caída notoria en las tenencias de obligaciones negociables de corto plazo, a raíz de la salida de los bonos de Cointel series A y B, valuadas a fines de junio en casi $ 120 millones. La cartera total de ON de corto plazo suma $ 155,5 millones, mientras que las de largo plazo, otros $ 732,9 millones. Entre ambas tenencias de ON representan 1,83% del total general.

. La cartera de acciones locales asciende a $ 5.146 millones (equivalen a 10,6% del total de inversiones) donde continúan destacándose las posiciones en Siderar, con $ 1.086 millones, y Petrobras Energía Participaciones, con $ 1.060 millones. Detrás se ubican papeles como Telecom con $ 608 millones, Transportadora de Gas del Sur, con $ 336 millones; Aluar, con $ 315 millones; Grupo Financiero Galicia, con $ 180 millones; y con un promedio de $ 157 millones Banco Bansud y Molinos Río de la Plata.

. Disminuyeron las tenencias en cuotapartes de fondos comunes de inversión abiertos en unos $ 45 millones sumando ahora unos $ 1.235 millones, lo que equivale a 2,55% del total general.

. A cambio, hay un nuevo aumento de las inversiones en acciones extranjeras, que totalizan $ 3.749 millones (en el mes crecieron $ 86 millones), una baja en fondos comunes de inversión extranjeros, que cayeron a $ 477 millones. En la cartera de acciones extranjeras continúa observándose una elevada concentración dado que sólo dos papeles representan más de 65% de este rubro. Se trata de Tenaris, con $ 1.561 millones, y Telefónica, con $ 883 millones. El resto de la cartera está más distribuido, y se destacan papeles como Repsol, Coca-Cola, Nokia, Pfizer, United Technologies,Vodafone, Anheuser-Busch, Home Depot y Pepsico.

. El resto de las inversiones del mes se dirigió hacia el rubro de fideicomisos financieros y, sobre todo, al destinado a economías regionales, que suman $ 535,7 millones.