Celulosa: buen saldo (y puede ser mejor)

EL RASTRO: En precios internacionales, el pronóstico era una recuperación en 2004, mientras que en el mercado local estimaban como un "piso" los precios a que se había llegado: como que lo que venga, debería ser en alza. Esto daría todavía más fuerza al segundo semestre, la única duda: el abastecimiento de gas en invierno y su costo, lo que forja un interrogante. Su diagnóstico de corto plazo es: " moderado optimismo".

CIFRAS Y RATIOS DE BALANCE NO CONSOLIDADO
	2003 El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores. suscribirse ya estoy suscripto		2002 Informate más Cuánto sale una aspiradora robot: precios, ventajas y desventajas Cuánto debés depositar en un plazo fijo para ganar $100.000 a 30 días					2003	2002
Activo corr.:	81.481.419		73.059.891				Ingr. operat.	138.557.647	121.059.340
Pasivo corr.:	56.724.376		56.699.580				Costos:	102.409.671	96.98.068
Ind. liquidez	1.42		1.28				Gastos:	17.681.000	13.254.000
Liquidez seca	0.82		0.75				Otros saldos:	705.046	534.137
Capital int.	75.974.304		75.974.304				Res./período:	8.619.200	18.342.499
Patrimonio	265.685.617		257.866.417				S/patrimonio:	3.2%	7%
Ind. Endeudam.	44%		62%				S/capital:	11%	24%
Valor Libros:	$ 3.48		$ 3.39				Res. no asign:	65.371.739	66.842.603

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
En pesos	30.11.03	30.11.02
Ventas netas	138.557.647	121.059.340
Costo de los productos	(102.409.671)	(96.985.068)
Ganancia bruta	36.147.974	24.074.272
Gastos
De administración	(6.612.506)	(6.907.808)
De comercialización	(11.070.475)	(6.336.551)
Gastos operativa	18.464.996	10.819.933
Resultados financieros y por tenencia:
Generados por activos
Resultados financieros
Intereses	1.897	154.111
Diferencias de cambio	812.665	(5.691.925)
Resultado por exposición a los cambios e el poder adquisitivo de la moneda	-,-	(19.275.197)
Resultados por tenenia:
Bienes de cambio	(408.558)	77.463
Otros activos	-,-	(1.866.721)
Generados por pasivos
Resultados financieros:
Intereses bancarios y comerciales	(1.456.541)	(3.110.985)
Intereses y actualización por juicios	(505.428)	(71.806)
Diferencias de cambio	(3.855.060)	35.287.677
Resultado por exp. a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda	-,-	4.247.956
Otros ingresos	741.062	555.876
Otros egresos	(523.362)	(119.063)
Ganancia antes de impuestos	13.260.670	31.012.321
Impuesto a las Ganancias	(4.630.112)	(2.648.392)
Impuesto a las Ganancia Mínima Presunta	(11.357)	(21.431)
Ganancia después de impuestos	8.619.201	18.342.498

ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA
En pesos	30.11.03	30.11.02	30.11.01	30.11.00	30.11.99
Activos corriente	81.496	78.039	105.554	109.471	120.794
Activo no corriente	145.061	153.843	203.594	102.280	221.300
Total	426.557	431.882	309.148	301.751	342.094
Pasivo corriente	56.757	40.601	72.463	63.393	153.425
Pasivo no corriente	104.114	153.763	81.001	92.902	18.091
Subtotal	160.871	194.364	153.464	156.195	171.516
Participación de terc. en sociedades controladas	0	0	0	0	0
Patrimonio neto	365.686	237.518	155.684	145.556	170.578
Total	426.557	431.882	309.148	301.751	342.094

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA
En pesos	30.11.03	30.11.02	30.11.01	30.11.00	30.11.99
Resultado operativo ordinario	18.465	10.930	3.949	11.729	1.164
Resultados financieros y por tenencia	(5.422)	9.745	(1.813)	(4.571)	(2.779)
Otros ingresos/egresos	218	437	3.498	(3.218)	(1.712)
Impuesto a las Ganancias/a los activos / Ganancia Mínima Presunta	(4.641)	(2.670)	(57)	(1.347)	(1.182)
Resultado neto ordinario	86.219	18.342	5.577	2.293	(4.509)
Resultados extraordinarios	-,-	-,-	-,-	-,-	-,-
Resultado acto	8.619	18.342	5.577	2.293	(4.509)