Una imagen sin apasionamientos, observando el curso de las ruedas, acaso permita llegar a este concepto: el mercado accionario hizo todo bien, en ataque y en defensa, en expansión y en gradual contracción. Llevando una carga profunda para dejar de ser el «patito feo» del año, pero con la suficiente prolijidad y cautela como para evitar que «una mano» lo tumbara por ir a la descubierta. De los últimos tiempos, segundo semestre hasta aquí, no es sencillo encontrar un desarrollo semanal tan bien estructurado y que se pueda cotejar con el pasado período. Que hasta contuvo el momento de suspenso, con un arranque como para el desconcierto, y desde el martes enhebrar cuatro bellas ruedas. Incluida la última, acaso la más elogiable: porque lo de afuera retrocedía y aquí se venía con utilidad tentadora, como para que surgiera un vuelco. Y, sin embargo, se pudo contener la oferta, serenarla al demostrar que había contrapartida, y permitiéndose un lujo final: quedar como único recinto con positivo, en lugar de bajar.
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Se sabe que todo esto valdrá de poco, si es que los pasos siguientes se van de largo y nos introducen nuevamente en los valles indeseados y la monotonía invadiéndolo todo. Pero no merece despreciarse un movimiento cuando se ha realizado con sensatez de las fuerzas y dentro del marco ortodoxo deseable. Lo demás lo tendrá que decir el caudal disponible de capital de riesgo, que venga de afuera y se imite desde adentro, porque no se puede pedir nada si es que falta el combustible imprescindible. Sería como pedir que el productor agrario levante la cosecha, o siembre, si no está provisto del gasoil para sus maquinarias. Y la maquinaria bursátil, ese formidable mecanismo al que nunca nos cansaremos de ponderar, se alimenta de órdenes y no de palabras, o de análisis.
Nos imaginamos que el Merval encara noviembre con otras apetencias que al iniciar meses anteriores. Pero todavía hay que demostrarles a las primeras líneas vendedoras que puede existir un movimiento de aquí en más. El que coloque al Merval con chances de ser alternativa de inversión.
Estos días que arrancan desde hoy tendrán el gran desafío implícito de propender a ratificar bondades surgidas o a tener que repetir falencias que siembran ánimo de huida. Vimos en el comentario del día la gran diferencia semanal que extrajo nuestro índice, respecto de los competidores habituales. Casi 5% de alza en el Merval, sin que fuera necesario mucho ruido de demanda sostenida y ampliando esfuerzos. Hay una gran probabilidad de estar ante una zona de plazas «sobrevendidas», disecadas, un buen aliado para registrar mejoras ante tironeos de demanda de cierto calibre razonable. Las «señales de vida», que habíamos visto desde mitad de octubre, ya fueron algo más en el último período. Veremos ahora.
