Se mantiene la demanda de dólares en la plaza. Ahorristas están optando por el traspaso a la moneda norteamericana, especialmente desde el anuncio de la estatización de las AFJP. ¿ A qué apuesta el gobierno para remediar la situación? En primer lugar, dejar que las tasas de plazo fijo hagan su tarea de seducción. Hasta ahora, no habría dado gran resultado. Pero, más allá de ello, la intención oficial es no permitir alzas circunstanciales del tipo de cambio. Perciben que, en la medida en que se mantenga estable el dólar, pueden reducirse los traspasos desde los plazos fijos. Por lo pronto, el mercado está con escaso volumen de negocios a la luz de los mayores controles lanzados por la AFIP, la CNV y el BCRA contra el denominado "contado con liqui", operación para girar divisas al exterior eludiendo los límites vigentes de u$s 2 millones mensuales. De todas maneras, están surgiendo mecanismos alternativos, aunque sin demasiado volumen por ahora.
El mercado marginal del dólar se está rearmando. Las operaciones de «contado con liquidación» se hacen con bonos del gobierno en dólares y con Obligaciones Negociables de empresas, también en esa moneda. Con estos instrumentos y pagando $ 3,90, se transfieren divisas del país. Las operaciones fueron escasas por el feriado de Estados Unidos. No hay demasiados datos sobre el procedimiento porque de «esto no se habla».
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En tanto, en el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, a las restricciones que impone el gobierno se sumó ese feriado de Estados Unidos, lo que hizo que el dólar se mantuviera en $ 3,30 y a $ 3,32 en las casas de cambio, con escasas operaciones. El Forex-MAE movió u$s 53 millones y el MEC, u$s 28 millones. En esta plaza se refleja la demanda de los ahorristas, ya que el MEC abastece a casas de cambio. El Banco Central no intervino en ningún momento.
En tanto, los depósitos a plazo fijo padecen aún retiros que se vuelcan al dólar. Las tasas cercanas a 27% anual muestran la decisión de los bancos de retenerlos. Esta tasa duplica a la inflación real esperada y aminoró la fuga.
Los controles, que tienen a Guillermo Moreno como el adalid visible, llegaron a extremos en los que los bancos llamaron a clientes a los que les habían vendido el cupo mensual de u$s 2 millones, al que tienen derecho empresas y público que puedan justificar el dinero con el que lo compran. Esta posibilidad, que fue ideada en épocas de bonanza, hoy molesta. Los que compraron u$s 2 millones, obvio, se rehusaron a deshacer la operación.
El Tesoro paga escalonadamente lo que debe, para no comprar más de u$s 10 millones por día en el mercado. Se maneja en puntas de pie para que el dólar no suba. Tantos controles han hecho del mercado de cambios una maqueta. La realidad pasa por otro lado. Por las operaciones clandestinas de «contado con liqui». El costo de estatizar los fondos de las AFJP se puede volver insoportable para el gobierno.
En el OCT-MAE, el mercado de futuros, se negociaron u$s 130 millones. La mitad fueron colocaciones del Banco Central, lo que evidencia lo anémica que está esta plaza. Todos los fines de mes cayeron, ante la intervención de la autoridad monetaria. Fin de mes vale $ 3,3150 (-0,03%) y fin de año, $ 3,3850 (0,59%).
Los bonos, en tanto, negociaron escasos $ 213 millones en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). El Discount en pesos agudizó su decadencia y perdió 3%. No hubo negocios en el cupón PBI.
Los bonos posdefault tuvieron bajas regulares, la más pronunciada fue la del BOCON PRO12, con 3,10%.
Para hoy se espera otra rueda complicada y una suba de tasas para evitar que los ahorristas se refugien en el dólar. El mecanismo de control, como todos los que lideró Guillermo Moreno, va perdiendo efectividad, pero es un detalle que no parece importar. Para el secretario de Comercio Interior, el triunfo es que el dólar valga $ 3,32.
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