Desde el BCRA se mostraron conformes con la reacción del mercado luego del primer día de la puesta en marcha de la suba de encajes, y aseguraron que «no faltará dinero para otorgar nuevos créditos».
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Además, restaron importancia a los rumores que indicaban cortocircuitos entre el titular del Central, Martín Redrado, y la ministra de Economía, Felisa Miceli, por la incorporación de u$s 700 millones a las reservas provenientes del Banco de Basilea. «Economía ya tiene disponible el dinero para pagar los BODEN 2012 y nosotros no tendremos caída de reservas», aseguraron.
A continuación, otras consideraciones que efectuaron ayer desde la autoridad monetaria:
A pesar de los agoreros, el incremento de dos puntos en los encajes no tuvo mayores consecuencias en el mercado. Para empezar, la tasa interbancaria arrancó por encima de 10%, pero terminó en alrededorde 9% anual.
La medida no generará una retracción del crédito y lo que ocurrió hoy (por ayer) lo demuestra. Las entidades retiraron del Central $ 1.200 millones en fondos que habían prestado (a través de la operatoria de pases pasivos) y tomaron otros $ 300 millones en pases activos a una tasa de 8% anual. De esta manera se hicieron de $ 1.500 millones, que es aproximadamente el costo del incremento de dos puntos en los encajes.
Si además se considera que no tuvimos problemas para captar fondos en la licitación de Lebac e incluso pudimos bajar la tasa, está claro que no existen problemas de liquidez.
Es cierto que subieron un poco las tasas para plazos fijos mayoristas, pero fue un movimiento leve, tal como lo esperábamos. No vemos que este movimiento continúe significativamente en las próximas jornadas.
En principio, no estamos pensando en revisar la medida que entra en vigencia en setiembre,que obliga a los bancosa depositar en el Central los fondos que hoy tienen en las respectivas cajas computados como encaje. Pero sí estamos pensando en flexibilizar normas relativas al funcionamiento de los tesoros regionales, para no complicar demasiado la liquidez de aquellas entidades que tienen sucursales en todo el país.
